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交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
报告由大越期货投资咨询部发布，作者祝森林，从业资格证号F3023048，投资咨询证号Z0013626。

报告主题为铝期货市场分析，观点仅供投资者参考，非正式投资建议。

基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求疲软，房地产延续疲软，宏观情绪短期多变；中性。
基差：现货价格21620，基差-45贴水期货，中性。
库存：上期所铝库存周降至113335吨，中性；LME库存有变动。
盘面：收盘价在20均线上方，20均线上行，偏多。
主力持仓：主力多头净持仓增加，偏多。
预期：碳中和长期利好铝价，宏观情绪好转支持偏强运行。

利多因素：碳中和限产、地缘政治影响俄铝供应、降息预期。
利空因素：全球经济不乐观、高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消。
逻辑：降息与需求疲软之间的博弈。

数据来源于Wind，包括现货价格、期现价差、交易所库存等。

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报告基于公开信息，不构成投资操作建议，不暗示任何立场。