> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 馬鋼股份2024年度報告總結 ## 核心內容概述 馬鋼股份有限公司（H股代碼：00323，A股代碼：600808）於2024年實現了營業收入818.17億元，同比下降17.30%。歸屬於上市公司股東的淨虧損為46.59億元，同比增加251.06%。公司全年總資產為789.63億元，同比減少6.61%。報告期内，公司堅持「四化」發展方向和「四有」經營原則，推動經營改善，並在技術創新、產品結構優化、綠色發展等方面取得顯著成效。 ## 主要觀點 ### 1. 經營情況與戰略 - **經營策略**：公司實行「2343」經營策略，聚焦低成本、高產量、高品质、高效率、低消耗，推動組織績效考評體系優化。 - **產品結構優化**：加快推進產品高端化，開發新產品167萬噸，同比提升4.4%；「環境友好型低摩擦系數鍍鋅汽車面板」等6項新產品實現國內首發。 - **市場拓展**：全年出口鋼材142萬噸，其中H型鋼出口69.8萬噸，出口量穩居國內第一；新開發澳大利亞、沙特阿拉伯等10個海外市場。 - **技術創新**：全年申請專利423件，其中發明專利388件，發明比達91.7%；公司技術秘密（非專利技術）共483項，提升了產品技術含量與附加值。 - **管理優化**：通過「三精」和「三反」提升精益管理水平，實現26個精益示範點，27條爐機產線從精益現場向精益產線轉變。 ### 2. 行業環境與財務表現 - **行業形勢**：2024年鋼鐵行業處於「減量發展、存量優化」階段，呈現「三高三低」特徵，即高產量、高成本、高出口、低需求、低價格、低效益。 - **財務指標**：營業收入下降17.30%，歸屬於上市公司股東的淨虧損增加至46.59億元，淨資產下降16.25%。經營活動產生的現金流量淨額下降51.76%，主要因不再合併馬鋼財務公司報表。 - **盈利能力**：公司全年銷售利潤率僅0.71%，同比下降0.63個百分點；資產負債率65.40%，同比上升3.59個百分點。 ### 3. 主要財務數據與指標 - **營業收入**：2024年為818.17億元，同比減少17.30%。 - **營業成本**：2024年為825.92億元，同比減少15.12%。 - **淨虧損**：2024年為46.59億元，同比增加251.06%。 - **經營活動產生的現金流量淨額**：96.09億元，同比下降51.76%。 - **投資活動產生的現金流量淨額**：-279.32億元，同比增加22.32億元。 - **籌資活動產生的現金流量淨額**：108.80億元，同比增加24.49億元。 ### 4. 產品與市場分析 - **產品種類**：公司主要產品包括特鋼、輪軸、長材、板材，其中汽車板銷量首次突破300萬噸，達到315萬噸。 - **銷售模式**：直銷占比為36.12億元，經銷商銷售為37.17億元。 - **主要客戶**：最大銷售客戶為上海昌敬實業有限公司，銷售額為21.88億元，佔年度銷售總額的2.7%；前五名客戶銷售額為90.69億元，佔年度銷售總額的11%。 - **主要供應商**：最大供應商為山西焦煤集團有限公司，採購額為45.71億元，佔年度採購總額的6.2%。 ### 5. 資產與負債情況 - **資產總額**：789.63億元，同比減少6.61%。 - **負債總額**：公司資產負債率為65.40%，同比上升3.59個百分點。 - **主要資產與負債項目**： - **應收票據**：減少51.83%，主要因增加票據貼現。 - **預付賬款**：減少40.93%，因持續推進全過程算賬經營。 - **其他應收款**：增加72.58%，因應收土地收儲款增加。 - **在建工程**：減少80.18%，因部分工程完工轉固。 - **長期應付款**：為0，因限制性股票預計一年內回購。 - **未分配利潤**：減少67.69%，因公司經營虧損。 ### 6. 研發投入與成果 - **研發投入**：全年費用化研發投入為36.46億元，佔營業收入比例4.46%。 - **研發成果**：公司實施487項科研攻關項目，開發出高強度耐低溫熱軸L型鋼和時速400公里高速車輪，支援國家重點工程與高端製造。 - **研發人員**：共2,408人，佔公司總人數14.5%。學歷結構包括博士研究生30人、碩士研究生506人、本科1,216人、專科432人、高中及以下224人。 ### 7. 現金流與風險管理 - **經營活動現金流**：淨流入96.09億元，同比減少10.31億元。 - **投資活動現金流**：淨流出279.32億元，因收回投資減少。 - **籌資活動現金流**：淨流入108.80億元，因增加借款。 - **風險管理**：公司建立了完善的內控制度，涵蓋財務、經營、市場、採購、銷售等多個方面。審計報告為標準無保留意見，風險控制措施得當。 ### 8. 經營性信息分析 - **產能與利用率**：生鐵產能1,775萬噸，利用率101.8%；粗鋼產能2,114萬噸，利用率93.8%；鋼材產能2,110萬噸，利用率87.0%。 - **按加工工藝分類的鋼材製造與銷售**： - 冷轧鋼材：產量570.85萬噸，銷量568.40萬噸，毛利率2.52%。 - 熱轧鋼材：產量123.97萬噸，銷量123.66萬噸，毛利率-3.90%。 - 輪軸：產量25.84萬噸，銷量24.98萬噸，毛利率16.85%。 - **按成品形態分類的鋼材製造與銷售**： - 長材：產量824.23萬噸，銷量823.79萬噸，毛利率-4.75%。 - 板材：產量986.34萬噸，銷量981.23萬噸，毛利率0.75%。 - 輪軸：產量25.84萬噸，銷量24.98萬噸，毛利率16.85%。 - **按銷售渠道分類的鋼材銷售**： - 線下銷售：營業收入573.5億元，佔總營業收入86%。 - 線上銷售：營業收入93.34億元，佔總營業收入14%。 - **鐵礦石與廢鋼供應**： - 鐵礦石總採購量為293.40萬噸，其中國內採購710.47萬噸，進口22.24萬噸。 - 廢鋼總採購量為242.61萬噸，其中國內採購2,426.08萬噸。 ### 9. 投資與項目情況 - **對外股權投資**：公司報告期末投資額為131.36億元，投資額較上年減少0.93%。 - **重大非股權投資項目**： - 品種質量類項目：預算總投資30.69億元，報告期新增投資144萬元。 - 節能環保項目：預算總投資10.57億元，報告期新增投資143萬元。 - 技改項目：預算總投資11.74億元，報告期新增投資217萬元。 - 其他工程：報告期新增投資104萬元。 ### 10. 關聯方與非關聯方情況 - **關聯交易**：公司未與關聯方進行重大交易。 - **非關聯交易**：公司主要銷售客戶與供應商均為非關聯方，且未對公司業務產生重大影響。 ## 關鍵信息 - **主要財務指標**： - 營業收入：818.17億元（-17.30%） - 營業成本：825.92億元（-15.12%） - 淨虧損：46.59億元（+251.06%） - 營業利潤：-472.15億元（-100%） - 營業外收入：2,009.51萬元（-74.23%） - 營業外支出：1.10億元（+933.54%） - 所得稅：15.38億元（+255.57%） - **資產負債率**：65.40%，同比上升3.59個百分點。 - **出口表現**：全年出口142萬噸，出口量穩居國內第一，其中H型鋼出口69.8萬噸。 - **技術創新**：全年申請專利423件，其中發明專利388件，發明比91.7%。 - **研發投入**：全年費用化研發投入36.46億元，佔營業收入4.46%。 - **現金流情況**：經營活動產生的現金流量淨額96.09億元，投資活動產生的現金流量淨額-279.32億元，籌資活動產生的現金流量淨額108.80億元。 - **主要項目進展**： - 新特鋼項目：一期完工，二期暫緩。 - 冷軋產品結構調整-6#鍍鋅線項目：土建、鋼結構施工。 ## 總結 馬鋼股份在2024年面對鋼鐵行業的嚴峻形勢，積極調整經營策略，推動產品高端化、智能化、綠色化，並在技術創新與管理優化方面取得顯著成效。儘管營業收入與淨利潤均出現下降，但公司通過多種措施保持了經營的穩定與持續發展。公司對風險進行了全面評估與管理，確保財務與經營活動的可控性。