2024-04-26-源达信息-宏观策略周报_本周重要指数全线上涨_北向资金大幅流入_9页_2mb

文档总结

核心内容概述

本周国内股票市场重要指数全线上涨，其中科创100指数涨幅最大为6.8%。北向资金大幅流入，累计净流入258.0亿元，周五单边净买入224.5亿元，创陆港通开通以来新高。市场交易活跃，日均交易量达9358.1亿元。同时，全球黄金市场持续升温，中国黄金协会数据显示，2024年一季度中国黄金产量和消费量均实现增长，黄金储备持续增持。

主要观点

1. 宏观政策动态

• 央行回应“下场买债”：中国人民银行表示，在二级市场买卖国债可以作为流动性管理方式和货币政策工具储备，但强调与量化宽松（QE）操作有本质区别。
• 政策协调：财政部强调要深化金融供给侧结构性改革，加强财政与货币政策的协调配合，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

2. 美国经济数据表现

• GDP增速放缓：美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远低于市场预期的2.5%，显示经济复苏动能不足。
• 核心通胀顽固：核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，为一年来首次出现季度增长，显示核心通胀压力依然存在。

3. 中国黄金市场动态

• 黄金产量与进口增长：2024年一季度国内原料黄金产量同比增长1.16%，进口原料产金增长78.00%，全国共生产黄金同比增长21.16%。
• 黄金消费增长：全国黄金消费量同比增长5.94%，其中金条及金币消费增长显著，达到26.77%。
• 黄金储备增持：我国累计增持黄金27.06吨，截至3月末黄金储备为2262.47吨，连续十七个月增持。
• 金价上涨影响：金价上涨带动黄金交易量和ETF持有量增长，但对黄金首饰消费形成抑制，部分中小型加工企业因成本上升和出货量下降而停工放假。

关键信息

市场表现

• 主要指数涨跌幅：

  • 上证指数：0.8%
  • 深证成指：2.0%
  • 创业板指：3.9%
  • 沪深300：1.2%
  • 上证50：1.3%
  • 中证500：1.1%
  • 中证1000：2.9%
  • 科创50：3.0%
  • 科创100：6.8%

• 申万一级行业表现：

  • 涨跌幅前五行业：计算机（+5.8%）、非银金融（+5.4%）、美容护理（+5.2%）、电子（+5.2%）、通信（+4.9%）

• 交易量与北向资金：

  • 周均交易量：9358.1亿元
  • 北向资金净流入：258.0亿元
  • 周五单日净流入：224.5亿元，创历史新高

投资建议

• 关注政策支持领域：如数字经济、先进制造、新能源、生物医药、低空经济等。
• 关注设备更新与以旧换新：涉及工程机械、铁路设备、电网设备、通用工业装备、家电等板块。
• 关注央国企市值管理：提升估值和市场表现。
• 黄金行业机会：金价趋势上行带来盈利空间增加和投资需求上升。
• 银行板块机会：10Y国债收益率下行至历史低位，银行股息率与收益率差值接近历史高位，具备吸引力。

风险提示

• 政策变化超预期风险
• 经济环境变化超预期风险
• 市场短期波动风险

附录与图表说明

• 图表目录：

  • 图1：申万一级行业涨跌幅情况
  • 图2：两市成交额情况
  • 图3：北向资金净流入情况(亿元)

• 表1：主要指数涨跌幅
  数据来源：Wind，源达信息证券研究所

• 表2：2023年年报业绩超Wind一致预期公司
  数据来源：Wind，源达信息证券研究所
  注：选取公司为近一年评级机构家数大于10家的公司

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
  • 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
  • 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

• 公司评级：

  • 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上
  • 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%
  • 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
  • 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下

分析师信息

• 分析师：刘丽影
• 执业登记编号：A0190519050001
• 邮箱：liuliying@yd.com.cn

办公地址

• 石家庄：河北省石家庄市长安区跃进路167号源达办公楼
• 上海：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼2306C室

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