20240819-国盛证券-易点天下-301171.SZ-上半年业绩同比高增_AI化营销链路实现闭环_3页_754kb

易点天下（301171SZ）半年报深度分析总结

一、财务表现速递

公司2024年上半年交出了一份亮眼的成绩单：

1. 营业收入达1086亿元，同比增长惊人的880%
2. 归母净利润高达132亿元，同比增长1044%
3. 剔除汇兑损益和股份支付后，净利润增长更惊人，同比暴增3987%
   第二季度实现进一步突破，单季营业收入达605亿元，同比增长1523%。

二、业务结构深度剖析

1. 效果广告霸主地位巩固

效果广告营销业务收入达到1047亿元，同比增长1124%，占总收入近九成（96%）
广告销售代理业务同比下滑36%（下滑至0.035亿元），占比仅3%

2. 客户结构优化升级

电商类客户收入占比显著提升，从24%增至25%
应用代理及其他客户收入占比达75%，同比增长80%

3. 境外市场成为营收主力

海外收入达928亿元，占总收入的85%
境内收入虽然仅有158亿元，但占比15%

三、核心竞争优势解读

1. AI化营销链路全面闭环

成功构建了从市场洞察到数据反馈的完整智能营销闭环
五大核心能力实现闭环（市场洞察-策略制定-创意产出-预算分配-数据优化）

2. “AI+BI+CI”全链路解决方案

5月份重磅推出三大核心产品体系：

• AIGC数字营销创作平台KreadoAI
• 数据分析与增长模型平台数眼智能
• 智能化多云管理平台Gears

3. 出海业务实现跨越式发展

为多行业客户提供全链路数字化解决方案：

• 协助传音开拓新兴市场，CPM成本降低57%
• 旗下子品牌zMaticoo与腾讯WeTV深度合作
• 为中国智能家居品牌乐歌实现：
  • 订单增长14.5倍
  • 转化率提升118%
  • 收入增长1.36倍

四、未来成长空间展望

1. 以AI为核心驱动力，推动企业数字化出海战略
2. 持续优化客户结构，提升运营效率
3. 加码海外市场布局，赋能更多行业客户全球化发展

分析师预计，公司2024-2026年归母净利润将持续高速增长：

• 2024年净利润28.2亿元
• 2025年净利润35.7亿元
• 2026年净利润43.2亿元
  未来三年净利润复合增长率约27%

五、投资价值评估

基于目前的估值水平（PE 22-14倍），维持“买入”评级
未来增长确定性强，全球市场拓展空间广阔

注：本报告所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。