20250619-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

一、报告基本信息

• 咨询资格：大越期货具有期货投资咨询业务资格（证规【2012】1091号）。
• 分析师：祝森林（大越期货投资咨询部）。
• 从业资格证号：F3023048
• 投资咨询证号：Z0013626
• 联系方式：0575-85226759

二、核心内容摘要

1. 铝市场分析

• 基本面：碳中和政策限制产能扩张，下游需求疲软，房地产延续性差，宏观情绪短期多变，整体中性。
• 基差：现货价格20,900元/吨，基差为正220元/吨，升水期货，偏多。
• 库存：上海期铝库存较上周减少8,164吨至110,001吨，中性。
• 盘面：收盘价站稳20日均线，均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓空头减少，偏空。
• 预期：碳中和推动铝行业变革，长期利好；短期多空交织，铝价震荡运行。

2. 近期影响因素

• 利多：
  • 碳中和限制产能扩张；
  • 俄乌地缘冲突影响俄铝供应；
  • 降息预期支撑市场情绪。
• 利空：
  • 全球经济前景不明朗，高铝价抑制下游消费；
  • 铝材出口退税取消。

3. 综合逻辑与建议

• 降息与需求疲软博弈；
• 数据显示当前铝市供需偏中性，短期震荡运行。

三、免责声明

• 报告仅作参考，不构成投资建议。
• 用户需合规处理报告内容，不得篡改、传播或引用。
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