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银河能化-PVC早报总结（2023年02月20日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部研究员周琴于2023年2月20日发布的PVC市场早报，内容涵盖市场走势、库存情况、重要资讯及交易策略分析，旨在为客户提供市场参考信息。

市场情况分析

期货市场走势

• PVC期货V2305上周五呈震荡走势。
• 日盘：收于6338点，上涨0.06%或4点。
• 夜盘：收于6329点，下跌0.14%或9点。

现货市场表现

• 国内PVC市场基本面变化不大，社会库存仍维持在高位，个别仓储压力较大，货源流动性偏弱。
• 华东地区电石法五型PVC主流价格在6250-6380元/吨区间。
• 乙烯法PVC价格维持在6400-6700元/吨区间。
• 广州地区现货市场整体走稳，成交主流价格在6290-6370元/吨，交投气氛一般。

重要资讯

库存数据

• 华东样本库存：截至2月17日为34.52万吨，较上一期减少2.04%，但同比增加17.61%。
• 华南样本库存：截至2月17日为9.26万吨，较上一期增加0.65%，同比增加57.75%。
• 华东与华南总库存：43.78万吨，较上一期减少1.49%，同比增加24.30%。

液碱价格变动

• 自2023年2月17日起，山东某氧化铝厂家液碱采购价格下调，32%离子膜碱出厂价为860元/吨，较前期下调30元/吨。

交易策略建议

• 库存方面：PVC上周小幅去库，但库存仍处于较高水平，整体压力较大。
• 需求端：终端地产回升偏慢，下游订单情况不佳，需求端支撑不足。
• 成本端：近期PVC开工率有所提升，但烧碱价格下跌，兰炭与电石价格也同步下跌，PVC利润有所修复，但仍处于亏损状态。
• 估值与基本面：PVC估值较低，基本面现实较弱，短期价格预计震荡运行。
• 未来关注点：
  • 需求恢复情况
  • 装置减产动态

风险提示与免责声明

• 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于研究员当日判断，可能随市场变化而调整。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 本报告版权归属银河期货，未经许可不得复制、传播或修改。

联系方式

• 研究员：周琴

• 期货从业证号：F3076447

• 投资咨询证号：Z0015943

• 电话：021-65789376

• 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn

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