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每日大市点评总结

核心内容

2月16日，港股市场出现显著波动，恒生指数冲高回落，最终上升175点或0.84%，收报20,987点。恒生科技指数上涨1.8%，收报4,367点。大市成交金额达1,229亿港元，港股通录得8.64亿港元净流出。恒生指数短期仍处于20,700-20,900点的盘整区间，但美元指数及美债利率回升、离岸人民币走弱、资金流出港元等因素不利于港股资金面，短期内难以推动上行。

主要观点

• 市场情绪：当前投资信心薄弱，风险偏好不高，市场对任何风吹草动均敏感，触发获利了结行为。
• 技术支撑：恒生指数在19,500至20,000点区域有较强支撑，是本轮升浪的重要分水线。
• 政策预期：随着3月初两会临近，投资者对政策的预期将升温，政策组合拳有望提振消费和投资。
• 板块机会：重点关注汽车及服务类可选消费、工业制造业、新能源、平台经济、保险及消费医疗等相关板块。

关键信息

• 恒生指数走势：短期在20,700-20,900点盘整，若调整至20,000点边缘，将打开交易窗口。
• 个股表现：月内跌幅较大的个股或板块出现反弹，如京东(9618 HK)、小鹏(9868 HK)、京东健康(6618 HK)等。
• 医疗器械股：爱康医疗(1789 HK)及春立医疗(1858 HK)受资金追捧，分别上涨13.2%及5.9%。
• 三大电讯运营商：中移动(941 HK)、中电讯(728 HK)及中联通(762 HK)创52周新高，分别上涨2.0%、2.8%及2.2%。
• AI题材：受市场调整影响，AI概念股表现疲软，如百度(9888 HK)下跌0.7%，商汤(20 HK)下跌2.9%。

政策更新

国家发改委

1. 支持消费：支持住房改善、新能源汽车、养老服务、教育医疗文化体育服务等消费，旨在扩大内需，稳定经济增长。
2. 优化生产力布局：进一步优化石化、新能源汽车等重大生产力布局，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。

商务部

• 煤炭进口管理：中国对煤炭进口实行自动许可管理，企业可根据市场情况自主决定采购，属于正常商业行为。
• 中澳经贸关系：中澳互为重要经贸合作伙伴，双方经济结构互补，应共同努力推动经贸合作。

行业动态

【TMT】腾讯（0700.HK）

• 市场传闻腾讯XR业务调整，但公司表示并未放弃XR探索，将变更硬件发展路径，相关团队进行调整。
• 多家科技公司如Meta、微软、快手、字节等也对元宇宙及XR业务进行了组织或人员调整。

【宏观策略】香港失业率

• 香港失业率下降至3.4%，恢复至三年前水平，反映经济逐步复苏。

【非银金融】耀才证券（1428.HK）

• 国内客户账户可继续交易，公司依据最新监管指引，确保客户交易不受影响。

近期研报摘要

药明生物（2269HK）

• 收入增长：2022年收入预计同比增长48.4%至152.7亿元，略超预期。
• 核心盈利：经调整净利润预计同比增长47%至48.8亿元，略逊于预期，主要受新冠疫情影响。
• 新冠项目调整：下调2023-24年新冠项目收入预测，预计2023年贡献5,000万美元，2024年不再考虑。
• 非新冠业务：2023年第一季度可能受疫情影响，但中期前景良好，预计2022-24年非新冠项目收入将增长至244.1亿元。
• 目标价与评级：下调目标价至90.00港元，维持“买入”评级。

中国水务（855HK）

• 重申“买入”评级：预计2024年财年收入及股东净利润同比增长率将分别达到12.8%及17.1%。
• 水价调升：疫情后，较多自来水项目将获得水价调升，提升收入。
• 项目建设恢复：供水接驳和建设收入将逐步恢复正常。
• 管道直饮水业务：保持高速增长，预计2023-24年收入分别达到11.5亿及16.7亿港元，收入占比由5.4%增长至8.3%及10.7%。
• 分拆上市计划：有望提速推进，释放潜在价值，提升公司整体市值。

风险提示

• 药明生物：客户研发支出减少可能影响收入；现有项目进展中可能出现问题。
• 中国水务：水价提升幅度及进度低于预期；汇率风险。

不承担责任声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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