20150714-上海证券-固定收益研究晨报_外贸超预期好转_收益率整体向上_18页_794kb

报告摘要

资金利率上行：1天期银行间质押式回购利率上行1.69BP至1.2367%，7天期上行1.14BP至2.5535%，14天期上行7.33BP至2.9662%，21天期上行4.88BP至3.0780%。
市场情绪：股市行情较好，债市情绪回归平静，资金面总体保持宽裕。

收益率上行：1年期国债收益率上行9BP至2.4455%，3年期上行1.65BP至2.8391%，5年期上行2.22BP至3.1448%，7年期上行0.43BP至3.4741%，10年期上行1.29BP至3.5014%。
市场活跃度：国债和政策性金融债收益率报价成交活跃，收益率整体上行。

企业债收益率小幅上行：1年期AAA级企业债上行1.85BP，3年期上行3.50BP，5年期上行2.99BP，7年期上行2.97BP，10年期上行0.62BP。
行业风险：煤炭、钢铁等行业盈利持续恶化，信用风险高企，部分企业亏损严重，信用等级下调，需保持警惕。

银行间市场：
- 7月13日，同业拆借成交410笔，总计3131.67亿元。
- 质押式回购成交3948笔，总计18571.37亿元。
- 买断式回购成交1102笔，总计1048.35亿元。
- 现券买卖市场成交3281笔，总计3540.79亿元。
- 回购利率整体上行，其中3天回购利率大涨126.4BP至2.470%。
交易所市场：
- 上交所债券成交4,761.15亿元，其中现券107.05亿元，回购4,654.10亿元。
- 深交所债券成交355.20亿元，其中现券14.18亿元，回购341.02亿元。

银行间市场：
- 15青岛银行CD025、15贵州银行CD016、15兴业CD210、15重庆农村商行CD037、15平安CD169、15平安CD168、15青岛银行CD027、15鄞州银行CD012、15齐鲁银行CD015、15民生CD074、15中信CD097、15华夏CD026、15温州银行CD004、15青岛银行CD026、15南京银行CD077、15郑州银行CD034、15郑州银行CD033、15国开13(增3)、15国开16(增发)、15浦发CD175、15兴业CD209、15萧山农商银行CD012、15国开10(增16)、15国开12(增4)、15贵州银行CD015、15上海银行CD149、15铁道07、15铁道08、15杭城建MTN001、15南京商贸CP001、15三安SCP003、15建发集MTN001、15国联SCP004、15粤海SCP002、15光明SCP008、15峨眉旅游MTN001、15东百集团CP001、15赤湾港SCP002、15魏桥铝电CP001、15西子SCP001、15八钢SCP002、15五矿股MTN002、15鄂能源股CP002、15新矿SCP001、15重钢矿业MTN001、15协鑫能源CP001、15徐家汇CP001、15南高科MTN001、15温现代CP001、15港煤化CP001、15闽电信CP001、15鲁高速MTN003、15上海长峰MTN001、15星星CP002、15闽船舶MTN001、15京技投MTN001、15中粮地产MTN001、15上海纺织CP001。
上交所发行：
- 15国金01（金融债）、15北巴01（公司债）。
深交所发行：
- 无具体信息。

银行间市场：
- 15万达MTN003（中期票据）、15安庆城投MTN001（中期票据）、15沪世茂MTN002（中期票据）、15珠海港MTN001（中期票据）、15吴江债（企业债）、15福州城投MTN001（中期票据）、15阎交运MTN001（中期票据）、15京热力MTN001（中期票据）、15淮南矿SCP005（短期融资券）、15北方企业CP001（短期融资券）、15张江高科MTN001（中期票据）、15瘦西湖SCP001（短期融资券）、15招商地产MTN002（中期票据）、15桂铁投SCP001（短期融资券）、15京供销CP001（短期融资券）、15京热力CP001（短期融资券）、15赣高速SCP006（短期融资券）、15光明SCP007（短期融资券）、15长电CP001（短期融资券）、15沪电力SCP005（短期融资券）、15鄯州银行CD011（同业存单）、15贵州银行CD012（同业存单）。