20210808-安信证券-超图软件-300036.SZ-中报延续高增长_信创业务潜力大_5页_916kb

报告摘要

超图软件（300036.SZ）于2021年8月8日发布了2021年中报，显示出公司在多个业务领域持续增长，特别是在信创和实景三维地图方面展现出强劲的发展势头。

财务表现强劲：2021年上半年公司实现营业收入6.24亿元，同比增长19.25%；归母净利润达0.55亿元，同比增长33.13%；扣非后归母净利润达0.51亿元，同比增长56.30%。公司业绩持续增长，显示出良好的盈利能力。
信创业务进展显著：公司发布了SuperMapGIS11i(2021)产品，并与1,000余家生态伙伴建立了合作关系。同时，公司成为首个通过华为鲲鹏技术认证的产品方案，为公司在信创领域提供了竞争优势。
实景三维地图建设：公司参与了咸宁市全域9861平方公里数据的采集工作，实景三维地图初步建成，符合国家“实景三维中国”的建设目标。这一技术在城市设计和规划中具有重要应用价值。
跨界融合创新：公司与Unreal Engine和Unity游戏引擎公司合作，发布了SuperMap Scene SDKs10i(2020) for game engines，推动三维GIS与游戏引擎的融合，拓展了业务边界。
投资建议：公司被赋予“买入-A”的评级，预计2021-2023年的每股收益（EPS）分别为0.70元、0.91元和1.15元，未来增长潜力较大。6个月目标价为35.00元，当前股价为27.80元。

营业收入：2019年为1,735.0百万元，2020年为1,610.0百万元，预计2021年为1,771.1百万元，2022年为2,036.7百万元，2023年为2,444.1百万元。
净利润：2019年为219.1百万元，2020年为234.7百万元，预计2021年为317.5百万元，2022年为410.9百万元，2023年为519.6百万元。
每股收益（EPS）：预计2021年为0.70元，2022年为0.91元，2023年为1.15元。
每股净资产（BVPS）：预计2021年为5.37元，2022年为6.18元，2023年为7.20元。
市盈率（PE）：预计2021年为39.6倍，2022年为30.6倍，2023年为24.2倍。
市净率（PB）：预计2021年为5.2倍，2022年为4.5倍，2023年为3.9倍。
净利润率：预计2021年为17.9%，2022年为20.2%，2023年为21.3%。
ROIC：预计2021年为35.4%，2022年为50.3%，2023年为38.7%。