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银河视点总结

核心内容

2014年3月27日的银河视点晨会纪要，主要分析了3月26日的国内外市场表现，对化工、传媒、医药、水泥等重点行业及个股进行了深入点评，并提供了投资建议和评级分析。

主要观点

国内外市场表现

• 国际市场：道琼斯指数、NASDAQ指数下跌，FTSE100和恒生指数微涨，显示全球市场整体偏弱。
• 国内市场：上证综指、深证成指和沪深300指数均小幅下跌，但创业板指数逆势上涨，涨幅超过1%。
• 期货与货币市场：NYMEX原油下跌，LME铜大幅下跌，美元/人民币微涨。

行业分析与投资建议

化工行业

• 重点推荐：需求稳定、供给收缩的农药板块（沙隆达A、和邦股份、扬农化工）及逐步转型、新业务市场空间大的公司（天晟新材、新都化工、双箭股份）。
• 行业现状：化工品价格持续下滑，短期难以企稳，但农化需求稳定，受宏观经济影响小。

传媒行业

• 重点推荐：梅花伞、顺荣股份、省广股份、人民网。
• 行业分析：传媒板块经历调整后估值合理，龙头股具备反弹机会。并购预期增强，但新股发行可能对估值体系造成一定冲击。

医药行业

• 重点配置：医疗器械和医疗服务板块。
• 政策影响：国务院会议强调医保改革，利好大病治疗及医疗服务个股。药品价格仍有下行压力，但器械板块受招标影响较小。

水泥行业

• 推荐标的：中材国际、四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、金隅股份等。
• 市场分析：全国水泥库存下降，部分区域价格小幅上涨，但南方部分区域存在下行风险。推荐关注北方市场及政策影响。

关键信息

个股点评

• 鲁泰A：年报超预期，柬埔寨扩产，2014年EPS预计1.20+，当前PE不足8倍，继续推荐。
• 航民股份：2013年净利润增长超预期，2014年预计收入和净利润分别增长11.8%和17.4%，维持谨慎推荐。
• 中兴通讯：2013年净利润同比增长147.8%，2014年受益4G建设，盈利预测上调，维持推荐。
• 东方航空：2013年净利润下滑，但汇兑收益和营业外收入助力利润为正，预计2014年每股收益为0.16元，维持谨慎推荐。

组合表现

• 3月份组合超额回报率为1.66%，绝对回报率为1.3%。
• 本月涨幅较大的股票为潍柴重机（+2.51%），松芝股份（+25.98%）为累计涨幅最大。

当日政策与经济动态

• 政策方面：国务院常务会议部署资本市场健康发展，推进注册制改革，利好4月新股发行。
• 经济动态：
  • 外贸接单短期化，人民币贬值影响外贸企业。
  • 中企在英投资指南发布，高铁成重点投资领域。
  • 多地推进大气污染治理，环保产业受益。
  • 京津冀区域规划建议出台，推动城镇化与公共服务均等化。
  • 三部委出台文化金融合作新政，支持文化企业融资。

投资评级标准

• 行业评级：推荐（超越市场20%以上）、谨慎推荐（超越市场10%-20%）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%）。
• 公司评级：与行业评级标准一致，基于未来6-12个月的相对回报进行评估。

联系方式

• 责任编辑：丁文，执业证书编号：S0130511020004
• 分析师：孙勇、裘孝锋、黄国珍、洪亮、马莉、黄斌辉、朱劲松、李军
• 机构联系方式：
  • 北京：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn，李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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总结

本报告从市场表现、行业分析、个股点评、政策动态及投资评级等多个维度，全面分析了2014年3月26日的市场情况，并给出了具体的投资建议。整体上，报告强调在市场调整中，应优选成长股，重点关注新能源汽车、生产智能化、生活智能化等方向。同时，对化工、传媒、医药、水泥等行业提出了明确的推荐标的，并结合政策导向和行业基本面进行分析，为投资者提供参考。