20160725-申万宏源-晨会纪要_22页_719kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告是申万宏源研究于2016年7月25日发布的晨会纪要，内容涵盖了多个行业的市场表现、政策动态、投资建议及市场分析，包括新能源、环保、煤炭、食品饮料、钢铁、交通运输、光通信、基金持仓变化、证券发行及非流通股解禁等。

主要观点

新能源与可再生能源消纳改善

7月14日，发改委和能源局发布《可再生能源调峰机组优先发电试行办法》，鼓励调峰机组优先发电，推动可再生能源消纳改善。
提升调峰容量是解决新能源消纳的关键，建议关注金风科技、太阳能、京运通、林洋能源等新能源运营类企业。
通过技术手段提升调峰能力，是未来改善新能源消纳的重要方向。

广联达深度研究

广联达作为技术驱动型企业，其成长性超越建筑周期。
企业注重技术研发，推动产品丰富化，2008-2014年营收复合增长率达40.3%。
2016-2018年，企业有望受益于新产品、定额库更新及清单规范更新带来的增长机会。
2016年预计营收18.7亿，净利润4.0亿，目标市值354亿元，维持“买入”评级。

市场与基金配置分析

2016年第二季度，基金整体加仓，股票型基金仓位接近去年年底高点。
基金配置结构上，加仓创业板、价值成长板块，减持中小板。
价值型成长板块仍为市场配置重点，建议关注医药、食品饮料、煤炭、半导体等板块。

金融与流动性分析

上周流动性净投放2653亿元，但资金面压力仍较大。
利率债收益率下降，市场对宽松政策的期待降低。
人民币汇率小幅升值，美元指数上升，市场对人民币贬值预期减弱。

交通运输与铁路改革

中长期铁路网规划发布，关注铁路板块投资机会。
铁路改革和多式联运政策将推动铁路行业增长。
推荐铁龙物流、广深铁路、瑞茂通等标的。

环保与公用事业

环保部出台多项政策，推动环保行业规范化发展。
推荐监测仪器、一体化监测系统、环保治理技术相关的公司。
公用板块中，重点推荐水电、新能源、燃气、环保工程等。

食品饮料板块

上周食品饮料板块下跌，但白酒龙头回调被视为买入时机。
茅台、泸州老窖、五粮液等高端酒类继续受到推荐。
伊利股份因产品结构升级和成本下降，成为首选。

钢铁与煤炭行业

钢价小幅下降，但毛利收窄，预计未来钢价震荡上行。
煤炭价格持续上涨，建议关注阳泉煤业、潞安环能等公司。
煤炭行业供给侧改革持续推进，预期改善明显。

光通信行业

烽火通信业绩稳健增长，光通信仍是主要增长动力。
公司覆盖全产业链，技术积累深厚，具备较强市场竞争力。
维持“增持”评级，预计未来三年利润持续增长。

当日信息速递

多项重大财经新闻发布，涉及国企改革、养老金入市、证监会监管、G20共识等。
多家上市公司发布半年报，业绩表现各异。
新股发行、上市及增发信息详细列出，包括申购代码、发行价、申购日期等。

关键信息

行业表现

涨幅前10名：化学原料、综合、生物制品、光学光电子、汽车服务。
跌幅前10名：物流、饮料制造、种植业、稀有金属、畜禽养殖。

基建与政策

《2016年政府工作报告》、海绵城市、地下管廊政策推动基建发展。
清单规范将在2018年更新，带来新一轮产品采购需求。

资金流动

央行净投放2653亿元，但资金面压力上升。
全球股票基金净流出61.95亿美元，债券基金净流入17.96亿美元。

个股推荐

新能源：金风科技、太阳能、京运通、林洋能源、旷达科技、黔源电力、桂冠电力。
环保：先河环保、雪迪龙、聚光科技、汉威电子、兴源环境、博世科。
交运：铁龙物流、广深铁路、瑞茂通、楚天高速、春秋、吉祥。
军工：烽火通信、中储股份、渤海轮渡。
食品饮料：贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、伊利股份、好想你、承德露露。
煤炭：阳泉煤业、潞安环能、西山煤电、冀中能源、陕西煤业、兰花科创。

基金配置变化

价值成长板块配置系数持续提升，达到2.91。
高估值股票占比高，低估值股票处于低位。
推荐关注医药、食品饮料、煤炭、半导体、新能源汽车等板块。

其他行业动态

麦草畏需求有望因转基因大豆种植增加而改善。
交通物流融合政策出台，推动行业发展。
央企改革加速，关注整合预期。

总结

本报告从多个角度分析了2016年7月24日至25日的市场动态，涵盖了新能源、环保、煤炭、食品饮料、交通运输、光通信等行业，提供了详尽的行业分析和投资建议。核心观点强调技术驱动的成长性、政策利好带来的行业改善、以及价值型成长的配置优势。重点推荐的个股包括新能源、环保、交运、军工、食品饮料和煤炭等领域的龙头企业。同时，报告也对基金配置、流动性变化、证券发行及非流通股解禁情况进行了分析，为投资者提供了全面的市场洞察和投资方向。

展开完整摘要