20210531-美尔雅期货-钢矿月度报告_暴跌挤出泡沫_成材盘面见底_22页_2mb

暴跌挤出泡沫，成材盘面见底

核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心黑色产业组于2021年6月发布的月度报告，主要分析钢材与铁矿石市场的最新动态及未来走势。报告指出，钢材市场经历价格暴跌后，市场泡沫被大幅挤出，近期价格有所触底反弹。铁矿石市场则因供给端宽松和需求端疲软，基本面偏空，价格波动剧烈，建议投资者离场观望或以套利为主。

钢材市场分析

主要观点

• 价格：螺纹钢和热卷期现价格继续回调。
• 产能：高炉开工率维持高位，电炉产能利用率小幅下滑。
• 产量：螺纹钢和热卷产量均小幅上升。
• 库存：螺纹钢库存小幅去库，热卷库存开始累库。
• 需求：螺纹钢和热卷表观需求持续下降。
• 房地产：新拿地与新开工数据下滑，中长期利空地产行业。
• 基建：基建投资完成额累计同比转正，显示基建需求有所回升。
• 利润：钢厂生产利润继续收窄。
• 基差：螺纹钢与热卷基差走缩，市场预期趋于理性。

详细数据

• 螺纹钢：现货均价4870元/吨（-290），库存总量1078.20万吨（-5.34），社库747.69万吨（-32.89），厂库330.51万吨（+27.55）。
• 热卷：现货均价5450元/吨（-230），库存总量350.96万吨（+3.88），社库251.92万吨（+0.52），厂库99.04万吨（+3.36）。
• 表观需求：螺纹钢368.09万吨（-48.83），热卷313.01万吨（-5.94）。
• 利润：唐山钢材生产利润、华东钢材生产利润均收窄。
• 基差：螺纹钢2110合约基差88元/吨（-51.78），热卷2110合约基差122元/吨（-12.00）。

铁矿石市场分析

主要观点

• 价格：铁矿石价格在春节后表现强势，主力合约震荡上行，日照港PB粉现货价格环比增长7%。
• 供给：外矿发货量呈现季节性波动，北方到港量下降，港口库存缓慢增长。
• 需求：铁水产量节后企稳，钢厂盈利率回升，但盈利回升速率较快，时间节点较早。
• 库存：港口库存环比增长167万吨，澳矿库存同比仍处于五年最低水平。
• 利润：海运运价震荡，进口利润节后走弱。
• 价差：矿石指数基差震荡下行，5-9价差持续走高。

详细数据

• 铁矿石价格：主力合约收于1151元/吨，环比增长16.26%。
• 外矿发货：巴西和澳洲发货总量有所恢复，但整体仍受季节性影响。
• 北方到港：北方六港到港量下滑至往年同期波动区间。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量环比增长4.67万吨至245.63万吨。
• 钢厂盈利率：回升至85.71%。
• 港口库存：45港矿石库存环比增长167万吨。
• 澳矿库存：同比仍处于五年最低水平。
• 海运运价：西澳大利亚-青岛运价2月宽幅震荡，但高于去年同期。
• 价差：5-9价差持续走高，指数基差震荡下行。

总结与建议

钢材市场

• 前期价格暴跌，市场泡沫被大幅挤出。
• 当前钢材供给端小幅上升，需求端持续下降，库存矛盾有所缓解。
• 钢厂生产利润收窄，基差走缩，市场趋于理性。
• 短期内价格稳中有升，但需警惕后续波动。

铁矿石市场

• 价格受情绪与政策影响，出现罕见大幅波动。
• 外矿供给宽松迹象明显，港口库存止跌回升。
• 下游需求数据出现转折，钢厂盈利反季节性下滑。
• 海运运价震荡，进口利润走弱，5-9价差走高。
• 基本面明显偏空，建议离场观望或以套利为主。

附注信息

• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 联系方式：余经理 13638681101，公司网站 www.mfc.com.cn，公众号 mfcyjy。
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