宏观专题研究_私行风口将至_转型路在何方_15页_1mb

报告摘要

我国私人银行转型策略与发展方向总结

核心内容

我国私人银行正处在快速发展阶段，随着高净值人群财富管理需求的提升，私人银行作为其主要服务渠道，具有广阔的发展前景。根据招商银行《2017年中国私人财富报告》数据，2016年我国个人可投资资产总额达165万亿元，高净值人群数量达187万人。私人银行管理高净值人群资产的比例从2009年的不足15%上升至2017年的50%左右，显示出其在财富管理中的重要地位。

私人银行的转型不仅符合市场需求，也契合银行自身战略调整。其发展可分为三个阶段，目前处于第二阶段，未来有望进入第三阶段。

主要观点

私人银行是高净值客户的重要财富管理入口
- 私人银行凭借其广泛的客户渠道和线下服务优势，成为银行转型的重要抓手。
- 高净值人群更倾向于接受线下服务，这为私人银行提供了与互联网直销银行竞争的突破口。
私人银行发展具有阶段性特征
- 第一阶段：以资产管理为主，盈利模式依赖销售佣金，存在“以产品为中心”的问题。
- 第二阶段：以资产管理为核心的财富管理阶段，盈利方式转变为服务费和管理费，服务内容覆盖客户生命周期。
- 第三阶段：以家族财富管理为核心，服务内容扩展到家族传承、税务规划、遗产管理等方面，对保密性要求极高。
我国私人银行尚处于第二阶段
- 当前私人银行主要依赖销售佣金，缺乏全面的家族财富管理服务。
- 由于我国尚无完善的财产保密制度，高净值人群在进行家族财富传承时更倾向于“任人唯亲”的方式，但这种方式不利于专业化发展。
私人银行可借助外部合作拓展服务范围
- 与信托、保险、私募、证券等机构的合作，是私人银行实现从“以产品为中心”向“以客户为中心”转变的重要方式。
- 合作模式包括“银信合作”、“银保合作”、“银私合作”、“银证合作”等。
国际经验为我国私人银行提供借鉴
- 瑞士私人银行在法律制度、客户细分、产品多样化、服务定制化等方面具有领先优势。
- 百达银行的家庭办公室服务模式，为我国私人银行未来进入第三阶段提供了参考。

关键信息

高净值人群特征：更关注财富传承、资产保全、子女教育等长期规划。
私人银行客户偏好：倾向于线下服务，重视信任与专业性。
合作模式：
- 银信合作：私人银行主导，信托公司提供事务管理。
- 银保合作：私人银行作为保险销售渠道，信托与保险共同管理资产。
- 银私合作：银行为私募提供销售渠道，私募为银行提供多样化产品。
- 银证合作：银行采购券商投研服务，提供定制化资产配置。
未来发展方向：
- 从“以产品为中心”向“以客户为中心”转变。
- 加强客户生命周期管理，提供全方位财富管理服务。
- 推动家族财富管理服务，引入家族办公室模式。
- 加强数字化转型，提升服务效率与客户体验。

风险提示

监管超预期：随着监管趋严，私人银行业务模式可能面临调整压力。

国外经验借鉴

瑞银集团：
- 采用“一个企业”模式，整合财富管理、投行业务与资产管理。
- 以资产规模为标准进行客户细分，提供差异化产品与服务。
- 依托瑞士的银行保密法和高储蓄率，建立了独特的国际声誉。
百达银行：
- 提供全权委托与家庭办公室服务，其中家庭办公室服务涵盖资产保护、增加与转移。
- 家庭办公室服务整合了法律、税务、教育、生活方式管理等多方面内容。
- 强调对投资产品的严格筛选机制，避免投资风险。

总结

我国私人银行正处于第二阶段向第三阶段发展的关键期，需在客户信任、服务定制化、家族财富管理等方面加强能力建设。通过与信托、保险、私募、证券等机构的合作，可以拓展服务内容，提升专业性。借鉴瑞士私人银行的发展经验，我国私人银行未来应注重家族财富管理、法律与税务服务的整合，同时推动数字化转型，以满足高净值客户日益增长的综合需求。

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