20160118-中国银河-机械军工行业周报_持续关注有业绩_低估值_高增长优质标的；2016聚焦大智能制造_军民融合_13页_1mb

报告摘要

机械军工行业周报总结（2016年1月18日）

核心内容

本报告聚焦2016年机械军工行业的投资机会，重点推荐具有业绩好、低估值、高增长特征的优质标的，同时关注大智能制造、军民融合等主题投资机会。报告指出，2016年将是军民融合的重要年份，随着国家政策的推动，相关领域将有较大发展潜力。

主要观点

核心组合推荐
报告推荐的核心组合包括：江南嘉捷、惠博普、威海广泰、先导智能、隆鑫通用。这些公司具备以下特点：
- 业绩稳健，增长潜力大；
- 估值较低，具备安全边际；
- 涉及智能制造、军民融合等国家战略方向。
重点股池
除核心组合外，报告还列出了重点股池，包括海特高新、中鼎股份、天奇股份、大冷股份、华中数控、通裕重工、GQY视讯、南方泵业、康尼机电、康力电梯、远大智能、金通灵、潍柴重机、天地科技、中联重科、科远股份等。这些公司涉及多个行业，包括但不限于工业4.0、无人机、通用航空、环保装备、核电设备、智能装备等。
本周核心观点
报告强调应关注有业绩、低估值、高增长的优质标的，并持续聚焦于大智能制造和军民融合两大主题：
- 军民融合：国家发动机公司成立预期、军工院所改制预期提升，看好威海广泰、海特高新、四川九洲、金通灵、隆鑫通用等。
- 工业4.0/服务机器人：看好江南嘉捷、天奇股份、先导智能、GQY视讯、康力电梯等。
- 无人机/通用航空：推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵，关注宗申动力、四川九洲、中信海直、川大智胜等。
行业动态与政策背景
- 军民融合：中央军委印发《关于深化国防和军队改革的意见》，火箭军等机构成立，军工改革加速，军民融合上升为国家战略。
- 一带一路：亚投行参与建设，中国对沿线国家投资增加，推动基础设施发展。
- 环保政策：“土十条”即将出台，环保装备行业将迎来发展机遇。
- 核电发展：中国首个海洋核动力平台立项，全球核电并网增长，核电产业持续升温。
- 智能制造：工业4.0相关领域如工业机器人、服务机器人、智能工厂等成为关注焦点。
- 通用航空：中国将投资770亿元用于机场建设，低空改革推进，通航产业即将起飞。
- 铁路设备：2016年计划完成8000亿元固定资产投资，铁路投融资改革加速。
- 船舶海工：波罗的海干散货指数进入“历史寒冬”，但国内船舶行业仍有政策支持。

关键信息

1. 核心组合表现

2016年累计收益率为-19.4%；
本周组合仓位为60%，为最低仓位；
上周核心组合收益率为-7.0%，略好于申万国防军工指数（-11.1%）和申万机械指数（-10.9%）。

2. 重点公司盈利预测

代码	公司	2015年EPS	2016年EPS	2017年EPS	2015年PE	2016年PE	2017年PE
002111.SZ	威海广泰	0.31	0.63	0.82	37	28	22
601313.SH	江南嘉捷	0.59	0.70	0.80	18	15	13
002554.SZ	惠博普	0.29	0.35	0.57	28	17	13
603766.SH	隆鑫通用	0.76	0.90	1.12	19	15	13
300450.SZ	先导智能	0.48	1.05	1.85	76	43	27