20181019-招商证券-有色金属行业日报_镁锭价格持续上涨_稀土催化研究获新进展_9页_1mb

有色金属行业日报总结

一、核心内容概述

2018年10月19日，有色金属行业日报指出，稀土市场整体维持弱稳态势，部分产品价格出现小幅波动，而镁锭价格持续上涨，锂钴市场则保持相对稳定。行业整体表现与市场基准指数相比处于中性至推荐区间，部分公司因环保政策和市场供需变化而面临成本上升和生产受限的问题。

二、稀土市场分析

1. 稀土价格表现

• 整体情况：10月19日稀土市场整体较为稳定，镨钕产品表现弱稳，市场成交疲软。
• 具体价格：
  • 氧化镨钕主流报价为31.7-31.9万元/吨
  • 金属镨钕现款现货报价为40.2-41.2万元/吨
  • 氧化镝报价为115-115.5万元/吨
  • 氧化铽报价为292万元/吨
• 价格变动（近一个月）：
  • 氧化镨钕下跌3.0%
  • 镨钕金属下跌1.7%
  • 氧化钕下跌0.6%
  • 氧化镝上涨0.4%
  • 氧化铽上涨0.3%
  • 氧化钆上涨2.3%
  • 氧化钬下跌1.8%
  • 氧化铒下跌3.0%
  • 其他如氧化镨、氧化镧、氧化铈等价格基本持稳。

2. 行业动态

• 中科院大连化物所新进展：
  • 研究团队在多相酸碱催化领域取得突破，提出了“界面路易斯酸碱对”的概念。
  • 该技术成功实现烯烃、CO和胺的三分子反应，生成喹唑啉酮类化合物，分离收率可达99%。
• 从煤灰中提取稀土：
  • 科学家探索利用超临界二氧化碳从煤灰中提取稀土元素，但面临成本高、提取效率低等挑战。
  • 稀土在煤灰中的价值差异较大，部分煤灰资源具备提取潜力。

3. 风险提示

• 稀土价格近期整体持稳，但涨幅原因主要受政策影响，市场仍存在不确定性。

三、锂钴市场分析

1. 锂钴价格表现

• 主要产品价格（10月19日）：
  • 金属锂（99%）：85.0万元/吨，持平
  • 碳酸锂（99.5%）：7.80万元/吨，持平
  • 碳酸锂（99%）：6.80万元/吨，持平
  • 单水氢氧化锂：11.15万元/吨，持平
  • 金属钴：45.0万元/吨，下跌1.5%
  • 硫酸钴：8.6万元/吨，下跌1.1%
  • 碳酸钴：21.15万元/吨，持平
  • MB钴价：33.50-34.40美元/磅，持平

2. 行业新闻

• 钴酸锂库存量下降：
  • 9月底中国钴酸锂生产商库存量为3,525吨，同比下降33.7%。
  • 北京、湖南等地库存量同比大幅下降，江苏库存量环比上升。
• 钴酸锂销量增长：
  • 2018年9月中国钴酸锂生产商销量同比上升72.3%，显示市场需求有所回暖。

四、镁市场分析

1. 镁锭价格表现

• 价格变化（10月19日）：
  • 镁锭报价上涨200元/吨，主要地区报价如下：
    • 银川：17950-18050元/吨
    • 运城：18150-18250元/吨
    • 闻喜：18200-18300元/吨
    • 太原：18050-18150元/吨
    • 府谷：17900-18000元/吨
    • 新疆：17450-17550元/吨
• 市场趋势：
  • 镁锭价格小幅上涨，主要受环保政策和煤炭供应紧张影响。
  • 下游客户对价格上涨反应不一，部分积极采购，部分仍持观望态度。
  • 镁合金和镁粉价格同步上调，预计镁锭价格将继续小幅增长。

2. 行业新闻

• 环保督查影响：
  • 榆林部分煤矿被要求停产，导致煤炭供应紧张。
  • 山西省开展超能力核查，进一步限制煤矿生产。
  • 运输受阻，煤价上涨，导致镁生产成本上升，多数厂家限产。

五、分析师信息

• 分析师：

  • 刘文平：招商证券有色金属首席分析师，中南大学本科，中科院理学硕士。
  • 黄梓钊：招商证券有色金属行业研究员，美国东北大学硕士。
  • 刘伟洁：招商证券有色研究员，中南大学硕士，7年基本金属研究经验。

• 联系方式：

  • 刘文平：liuwenping@cmschina.com.cn
  • 黄梓钊：huangzizhao@cmschina.com.cn
  • 刘伟洁：liuweijie@cmschina.com.cn

六、投资评级定义

1. 公司短期评级（6个月内）

• 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
• 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
• 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
• 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

2. 公司长期评级

• A：公司长期竞争力高于行业平均水平
• B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
• C：公司长期竞争力低于行业平均水平

3. 行业投资评级（6个月内）

• 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
• 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

七、重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作保证。
• 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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