20220608-西南证券-传媒行业小众商品市场专题研究_球鞋转售平台势头强劲_推动市场稳步向前_22页_3mb

球鞋转售市场发展分析总结

核心内容

球鞋转售市场近年来发展迅速，成为运动鞋行业的重要组成部分。全球运动鞋市场规模持续扩大，带动了球鞋二级市场的繁荣。球鞋在市场中被赋予了文化、收藏和投资等多重属性，吸引了不同目的的参与者，包括以理财为目的的投资者、以收藏为目的的球鞋爱好者以及以实用和美观为目的的普通消费者。

主要观点

1. 市场增长

   • 全球二手球鞋市场规模在2019年已达到60亿美元，预计未来5年将以10.3%的复合年增长率持续扩大。
   • 中国二手球鞋市场规模超10亿美元，成为全球增长的重要驱动力。

2. 品牌与款式影响市场热度

   • 头部品牌Nike、Air Jordan和Adidas在球鞋产出和二级市场热度方面具有显著优势。
   • 品牌影响力、联名效应、发售货量和发售频率是影响球鞋溢价能力的主要因素。

3. 产品分级与溢价差异

   • 球鞋根据市场价值分为亲友限定版、联名款、热门款和普通款，不同等级球鞋的溢价能力差异显著。
   • 联名款球鞋溢价能力最强，可达169.7%；普通款则基本无溢价能力。

4. 交易平台功能完善与监管加强

   • 头部平台如StockX、GOAT、毒app等不断完善球鞋鉴定、交易安全和平台监管体系，推动市场健康发展。
   • 部分平台因监管不力或运营问题导致交易风险上升，如Zadeh Kicks平台崩盘事件。

5. 市场参与者多元化

   • 二级市场参与者包括以理财为目的的资本团队、鞋贩和散户，以收藏为目的的潮流博主、买手店和收藏家，以及以实用和美观为目的的运动人群和学生党。
   • 不同群体对球鞋的需求和价值认知存在差异，但共同推动了市场的繁荣。

6. 市场风险与挑战

   • 面临商品溢价能力减弱、交易风险增加、鉴定风险、平台用户流失及行业监管风险等挑战。
   • “炒鞋”行为可能导致市场泡沫，影响长期健康发展。

关键信息

市场数据

• 全球运动鞋市场规模：2012年起增长迅速，2019年达1684.7亿美元。
• 球鞋转售市场增长：预计2021年起未来5年以10.3%的CAGR增长。
• 中国球鞋转售市场：2019年市场规模超10亿美元，头部平台市场份额相对稳定。

品牌与产品

• 头部品牌表现：Nike、Air Jordan、Adidas在二级市场销量和销售额占比分别为26%、44%、24%（2018年）。
• Air Jordan表现：2020年发售120款球鞋，64%出现溢价，平均溢价幅度达37.1%。
• 联名款影响：2020年Air Jordan联名款平均溢价高达169.7%，如Dior&AJ1高帮、低帮球鞋价格高达5.2万元、3.5万元/双。

交易平台与模式

• 交易模式：平台交易与私域交易并存，平台提供鉴定、交易流程和物流服务，私域交易则以更快的周转速度和更低的价格吸引部分用户。
• 收费模式：平台收取技术服务费、转账服务费、包装费等，如StockX技术服务费为9.5%，毒app为5%。

市场参与者

• 以理财为目的：资本团队、鞋贩、散户参与交易，追求短期利润。
• 以收藏为目的：潮流博主、买手店、收藏家关注球鞋背后的文化价值和稀缺性。
• 以实用和美观为目的：运动人群和学生党关注球鞋的使用价值和外观。

风险提示

• 商品溢价能力减弱：随着市场饱和，部分球鞋溢价能力下降。
• 交易风险：平台运营不善、假货泛滥、恶意炒鞋行为导致市场混乱。
• 鉴定风险：缺乏权威鉴定服务，消费者难以辨别真伪。
• 平台用户流失：部分平台因交易手续费高或服务不佳导致用户流失。
• 行业监管风险：政策变化可能对市场产生重大影响。

行业趋势

• 市场理性化：球鞋转售市场在经历快速增长后逐步回归理性，溢价能力趋于稳定。
• 监管加强：头部平台不断加强监管体系，推动市场健康可持续发展。
• 产业链成熟：从一级市场到二级市场的交易链条日趋完善，涵盖购买、鉴定、交易、物流等环节。
• 文化驱动：球鞋作为小众文化产品，其价值不仅体现在价格上，更体现在文化属性和收藏意义上。

结论

球鞋转售市场在品牌文化、联名效应和限量策略的推动下持续发展，成为兼具文化、收藏和投资价值的新兴市场。然而，随着市场饱和和监管加强，未来市场将更注重理性交易和规范运营，以保障消费者权益和市场可持续发展。