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碳酸锂市场周报分析总结

供应情况

短期供应呈下滑态势，国内二月份碳酸锂产量预计下降，智利出口量下滑导致国内进口量下降。中长期来看，澳洲、南美、非洲等地潜在产能高，项目按计划投产/扩产，供应仍充足。消息面包括江西环保督察和MtCattin、Wodgina减产等，对供应端形成扰动。

需求情况

二月份市场受节前活动刺激，购车需求提前释放，导致春节期间需求不振，车企提货备库意愿减弱，动力电池需求继续下行。当前尚未出现大规模补库，3月份补库预期有待证实，需求疲软持续。

库存情况

SMM数据显示，1月月度碳酸锂库存54780吨，本周周度库存79919吨，细分结构包括冶炼厂库存45276吨、正极厂库存16841吨、电池及贸易商库存17802吨。百川数据显示本周周度工厂库存33705吨。库存在增加，市场库存压力加重。

价格情况

截至2月23日，电池级碳酸锂现货价格为96250元/吨，较节前环比下跌8.2%；期货价格为101800元/吨，基差-5550元/吨。近期盘面上涨主要受利多消息影响，但基本面供需双弱，价格波动需关注下游需求和供应端风险。

基本面和市场展望

供需呈现双弱状态，1月供需差9435吨，2月预估供需差9339吨。上行动力包括1-2月智利出口下降、节后补库预期及减产消息；下行动力包括海外产能释放、电池厂库存过高、澳矿定价模式改变及成本支撑减弱。观点：宽幅震荡，价格区间预计96250-104900元/吨，后续关键点在于下游补库恢复和供应端风险。