20261012-宁证期货-双焦_两轮提降落地_短期现货支撑_5页_3mb

双焦市场分析总结

核心内容概述

本报告对双焦市场（焦煤与焦炭）近期运行情况进行了回顾与展望，重点分析了市场提降政策、库存变化、铁水产量、利润水平及期货市场表现，为投资者提供了市场动态和未来趋势的参考。

市场回顾与展望

市场运行情况

• 提降政策落地：国庆期间，国内炼焦煤、焦炭市场呈现弱势运行。10月1日，首轮提降已执行，湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨；9日，唐山、邢台等地钢厂开启第二轮提降，幅度同样在100-110元/吨，计划12日零点执行。
• 铁水产量稳定：钢厂日均铁水产量略有上升，显示铁水需求仍有韧性，高炉检修未进一步扩大，支撑了焦炭需求。
• 焦企利润下滑：独立焦企吨焦利润大幅下降至1元/吨，环比下降98.53%，表明焦炭市场面临较大压力。

市场展望

• 中长期供应恢复有限：节后山西煤矿停产数量进一步下降，预示中长期焦煤供应端受政策影响逐渐恢复，但恢复速度可能较慢，焦煤价格上行空间受限。
• 短期价格反弹风险：若供应恢复不及预期，短期焦煤价格可能反弹，需警惕市场波动。
• 市场整体趋势：预计双焦市场将震荡偏弱运行，但需关注政策和供需变化对价格的影响。

基本面数据变化

期货市场表现

• 焦煤&焦炭主力合约：5日分时图显示，期货市场整体弱势运行，价格波动较小。
• 基差变化：焦煤基差和焦炭基差均呈现一定波动，但整体处于低位，反映现货与期货价格之间的差距。

现货市场动态

• 炼焦煤价格：各煤种汇总均价持续走低，蒙煤自提价也有所下调。
• 冶金焦价格：准一级冶金焦汇总价格和一级到厂价均出现下滑，显示焦炭市场承压。
• 库存情况：焦煤库存小幅上升，焦炭库存变化不大，库存可用天数维持在较低水平，表明市场供需偏紧。
• 产量变化：炼焦煤日均产量略有上升，焦炭日均产量亦保持稳定，显示生产端维持一定活跃度。

风险提示

• 政策风险：煤矿安检限产、进口煤情况变化、粗钢压产政策等均可能影响市场供需。
• 市场波动风险：若供应恢复不及预期，短期价格可能反弹，需关注政策与市场动态。
• 投资风险：本报告不构成投资建议，仅反映市场分析观点，投资者应自行评估风险并作出决策。

免责声明

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总结

双焦市场在近期提降政策影响下持续弱势运行，短期价格可能因供应恢复不及预期而出现反弹，但中长期来看，焦煤供应逐步恢复将限制价格上涨空间。焦炭市场则因利润下滑、库存压力等因素承压明显。投资者需密切关注政策变化、供需动态及市场风险，合理评估自身投资策略。