20210829-财信证券-化工行业周度报告_工信部支持可降解发展_PVDF价格再创新高_20页_1mb

报告摘要

化工行业周度报告总结

核心内容

本周化工新材料行业表现强劲，Wind新材料行业指数上涨 5.90%，跑赢上证综指 5.69个百分点，跑赢创业板指 6.67个百分点。近一年Wind新材料行业指数累计上涨 58.07%，远超上证综指和创业板指。行业整体处于高景气周期，政策支持与市场需求共同推动行业发展。

主要观点

可降解材料：
- 工信部支持可降解材料发展，尤其是PLA和PBAT。
- PLA和PBAT价格保持稳定，但整体处于历史高位。
- 政策推动下，PLA和PBAT产能将快速释放，预计至2025年，PLA和PBAT合计产能将超1500万吨。
- 丰原集团下调PLA报价，有助于降低下游成本，提升可降解材料的市场接受度。
- 建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和联泓新科，具备PBAT一体化产业链的恒力石化，以及具备巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。
半导体材料：
- 半导体材料本周上涨 3.96%，申万半导体材料指数上涨至 10922.50点。
- 碳化硅被纳入“十四五”重点发展材料，国产化进程加快。
- 国产KrF光刻胶、电子特气和湿电子化学品已进入供应链，技术突破和市场拓展持续推进。
- 建议关注南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳、雅克科技、华特气体、金宏气体和江化微等公司。
新能源锂电材料：
- 磷酸铁锂电池装机量首次超过三元电池，预计未来市场份额将持续提升。
- 电池级PVDF价格再创新高，达到 29.5万元/吨，短期内供需紧张难以缓解。
- 建议关注磷化工企业如云图控股、新洋丰、云天化，以及布局R142b和PVDF一体化生产的企业如东岳集团、巨化股份和联创股份。
盐湖提锂材料：
- 盐湖提锂技术主流为吸附法、膜法和萃取法，其中吸附法在藏格和锦泰中应用效果良好。
- 蓝晓科技在吸附法提锂方面取得显著进展，重点推荐。
- 建议关注膜法标的久吾高科和三达膜，以及萃取法标的如新化股份。

关键信息

行业评级：维持“领先大市”评级。
重点股票：
- 金丹科技：2020A EPS为0.91，2021E EPS为1.30，2022E EPS为1.59，评级为“推荐”。
- 南大光电：2020A EPS为0.32，2021E EPS为0.32，2022E EPS为0.38，评级为“推荐”。
- 蓝晓科技：2020A EPS为1.42，2021E EPS为1.91，2022E EPS为2.41，评级为“推荐”。
- 彤程新材：2020A EPS为0.86，2021E EPS为1.30，2022E EPS为1.59，评级为“谨慎推荐”。