20151219-国金证券-交通运输行研究周报_加息靴子落地提振航空_新兴物流是中期首选_11页_946kb

交通运输行业周报总结

核心内容

本周交通运输行业整体表现良好，交运板块上涨 4.36%，略低于沪深300指数（上涨 4.43%）。航空运输板块领涨，涨幅达 9.28%，主要受益于美元加息预期落地，人民币贬值压力缓解。新兴物流板块也表现强劲，涨幅 5.83%，成为中期投资首选。航运板块则小幅下跌 0.55%，港口板块上涨 3.58%。

主要观点

• 航空板块：美元加息靴子落地提振航空股，春节前是最佳投资窗口。油价下跌带来成本节省，人民币贬值压力缓解，航空公司盈利预期改善。重点推荐 春秋航空 和 南方航空，因其受益于出境游增长和美元净负债敞口较小。

• 新兴物流：智能物流和信息化平台建设是未来趋势，推荐 华鹏飞、传化股份 和 外运发展。其中，华鹏飞通过收购进入大物流信息平台、移动医疗信息和供应链金融服务领域；传化股份积极建设智慧物流平台；外运发展布局跨境电商物流，预计贡献3亿以上的净利润。

• 港海建设：借壳长航凤凰复牌后大涨，关注其他壳资源股，如 恒基达鑫 和 申通快递。注册制即将推出，壳资源股价值凸显。

• 行业数据：BDI指数下跌 8.6%，但沿海散货和集运指数分别上涨 2.9% 和 0.5%。油价下跌 4.9%，WTI原油期货结算价为34.95美元/桶。人民币对美元中间价上涨 0.71%。

关键信息

市场数据

行业与公司要闻

公司要闻

重点推荐公司盈利预测及评级

投资建议

• 航空股：重点关注 春秋航空 和 南方航空，春节前是最佳投资窗口。
• 新兴物流：推荐 华鹏飞、传化股份 和 外运发展，受益于智能物流和跨境电商趋势。
• 壳资源股：关注 恒基达鑫、申通快递 和 长航凤凰，注册制推出可能提升其价值。

行业数据跟踪

• BDI指数：下跌 8.6%，BCI、BPI、BSI分别下跌 32.7%、上涨 3.9%、下跌 0.4%。
• 油轮BDTI和BCTI：BDTI下跌 2.5%，BCTI上涨 1.6%。
• 沿海散货与集运：CCBFI上涨 2.9%，CCFI上涨 0.5%。
• 油价：WTI原油期货结算价为34.95美元/桶，较前一周下跌 4.9%。
• 汇率：美元兑人民币中间价为6.4814，上涨 0.71%。
• 快递业务：11月快递业务量26.1亿件，同比增长 58.3%；1-11月累计为182亿件，同比增长 48.1%。

行业与公司动态

• 政策支持：加快自由贸易区建设，推动航运业发展。
• 技术创新：京东展示智能物流技术，提升物流效率。
• 基础设施建设：青岛港和天津新港口建设，预计提升处理能力。
• 并购整合：企业积极布局并购，构建行业壁垒。

评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在 20% 以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在 5%-20%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在 -5% -5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在 5% 以下。

结论

交通运输行业在美元加息靴子落地后表现强劲，航空板块受益于成本下降和出境游增长，新兴物流板块则受益于智能物流和跨境电商趋势。重点推荐公司包括春秋航空、南方航空、传化股份、外运发展和华鹏飞，建议投资者关注其未来表现。