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国贸期货有色金属周度策略分析报告

报告机构：国贸期货研究院 有色金属研究中心
发布日期：2025年8月18日
业务资质：证监许可【2012】31号

核心内容摘要

受反内卷政策影响反复，当前不锈钢市场呈震荡态势，期现基差处于历史偏低水平，钢厂利润近期修复，期现正套可继续持有。

预计铜板块短期向上，重点区域现货维持升水，且社会库存较低，建议采取多铜策略；铝方面则面临需求淡季，铝现货升贴水趋近平水，铝库存增幅较大，不建议现阶段进行跨品种建仓多铜空铝。

镍股存在内外价差套利空间，国内镍矿供应压力仍存，内外反套机会关注镍价与倫敦镍的价差变化。

不锈钢也存在与镍价联动机会，需结合政策走向、钢厂利润修复情况综合判断。

关键数据回顾

金属价格上周变化

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声明：本报告内容仅供投资者参考，不构成任何直接投资建议，期货行情波动较大，请谨慎操作，交易前请认真评估个人风险承受能力。