20231230-新湖期货-生猪周报_供应充足_年前不宜过度乐观_8页_3mb

生猪周报总结

核心内容

2023年12月30日发布的生猪周报指出，当前生猪市场处于供应过剩状态，尽管元旦节前需求预期支撑现货价格，但供应端压力主导了价格走势。整体来看，生猪价格小幅波动，盘面价格以走弱为主。

主要观点

价格走势

• 现货价格：本周全国平均生猪价为14.51元/公斤，较上周下跌0.12元/公斤。
• 区域价格：河南、山东、河北等省份生猪价周比下降，四川、湖南等省份略有上涨。
• 仔猪价格：12月15日，22省市平均仔猪价为23.73元/公斤，较上周下跌0.19元/公斤。
• 肥猪出栏：肥猪出栏占比继续增加，标肥价差周比收窄，肥猪价格下跌幅度大于标猪，压制市场看涨情绪。
• 屠宰量：本周生猪日度屠宰量周比继续攀升，市场处于供需双增阶段，但供应压力主导价格偏弱运行。
• 冻品库容：消费旺季阶段冻品库容率仍处于高位，供应过剩局面未改，冻品压力后置预期压制价格上行空间。

合约与基差

• 生猪合约走势：1-5价差、5-9价差、9-1价差均显示价格走弱，市场对近月合约看空情绪较浓。
• 基差分析：生猪1月、5月、9月合约基差均处于较低水平，反映现货与期货价格差距缩小，市场预期偏弱。

投资建议

• 短期策略：建议关注近月合约逢高布局空单机会，因年前出栏压力较大，供需博弈下价格难以明显上行。
• 中长期策略：11月和12月受疫病影响，产能去化加速，利好盘面09及远月合约，可逢低布局09合约多单或LH5-9反套机会。
• 套保建议：盘面05合约及远月合约存在养殖利润下的做空套保机会。

关键信息

存栏与出栏情况

• 能繁母猪存栏：12月22日，二元母猪平均价为29.86元/公斤，较上周微涨0.03元/公斤。
• 生猪存栏量：全国生猪存栏量处于较高水平，显示供应充足。
• 出栏均重：本周出栏均重周比增加，进一步加剧市场供应压力。

数据来源

• 价格数据：来自博易大师、ifind、mysteel、新湖研究所。
• 存栏与出栏数据：来自国家统计局、农业农村部、新湖期货研究所。
• 屠宰与库容数据：来自mysteel、新湖研究所。

结论

本周生猪市场整体表现偏弱，供应端压力大于需求端支撑。肥猪出栏增加、冻品库容率高位、养殖利润下降等因素共同压制价格上行。建议投资者在短期关注近月合约的空单机会，中长线则可考虑布局09合约多单或LH5-9反套策略，同时注意套保机会。市场整体仍处于供需博弈阶段，年前出栏压力较大，不宜过度乐观。

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