主动权益基金重仓股筛选2021Q3：重仓股偏成长，医药股结构性调整-20211028-长城证券-15页_884kb

基金重仓股结构性调整分析报告总结

核心内容概述

本报告基于2021年第三季度基金持仓数据，分析了高Alpha基金与主动主题基金在重仓股方面的结构性调整。主要目的是通过比较不同基金在申万一级行业的持仓分布，帮助投资者识别具有稳定Alpha能力的投资工具，并了解基金在不同行业中的配置变化。

主要观点

• 高Alpha基金表现突出：根据《扩充机械设备持股》报告，筛选出71只“高Alpha基金”，其在多数行业中的累积收益高于全部基金重仓股。
• 主动主题基金筛选：在《寻找稳定的行业投资工具》报告中，筛选出79只主动主题基金，覆盖21个主题或行业，具备稳定获得Alpha的能力。
• 重仓股更新与比较：本文更新了上述基金的重仓股数据，并对比了高Alpha基金与主动主题基金在申万一级行业的共同持仓。
• 行业偏好变化：高Alpha基金在第三季度增加了对电气设备、钢铁、医药生物等成长型行业的配置，同时减少了对医药、银行等行业的持仓。

关键信息

1. 选股与主动主题基金重仓股筛选

• 高Alpha基金：71只，重仓股总数为298只，比上季度增加3只。
• 主动主题基金：79只，覆盖21个主题或行业。
• 本文重点分析两者的重仓股在申万一级行业的共同持有情况。

2. 高Alpha基金重仓股行业分布

• 医药生物：41只，为最大持仓行业。
• 电子：37只。
• 化工：28只。
• 电气设备：19只。
• 非银金融：13只。
• 公用事业：12只。
• 钢铁：10只。
• 房地产：9只。
• 机械设备：9只。
• 通信：6只。
• 交通运输：6只。
• 其他行业：如汽车、纺织服装、轻工制造等均有配置。

3. 新进入与剔除重仓股分析

• 新进入重仓股：83只，主要集中在成长型行业，如医药、化工、电子等。
• 剔除重仓股：80只，主要集中在周期型行业，如医药、化工、机械设备等。

4. 行业配置变化

• 增加最多：电气设备、钢铁、医药生物分别增加4只。
• 减少最多：医药减少8只，银行减少4只，轻工制造和计算机减少3只。

基金重仓股比较分析

共同持有重仓股

• 传媒行业：分众传媒、三七互娱、芒果超媒、中南传媒、凤凰传媒等。
• 电气设备行业：宁德时代、阳光电源、通威股份、隆基股份等。
• 电子行业：紫光国微、海康威视、振华科技、北方华创、立讯精密等。
• 化工行业：天赐材料、恩捷股份、新宙邦、万华化学、华鲁恒升等。
• 国防军工行业：中航光电、中航机电、中直股份、中航沈飞、航发动力等。
• 医药生物行业：药明康德、凯莱英、泰格医药、爱尔眼科、通策医疗等。
• 非银金融行业：东方财富、广发证券、中国太保、中信证券等。
• 机械设备行业：先导智能、应流股份、迈为股份、恒立液压、科达制造等。
• 家用电器行业：美的集团、海尔智家、老板电器、三花智控等。
• 建筑装饰行业：中国建筑、中国电建、中国能建等。
• 汽车行业：福耀玻璃、星宇股份、长城汽车、比亚迪、新泉股份等。
• 计算机行业：安恒信息、科大讯飞、恒生电子、深信服、卫宁健康等。

风险提示

• 本文分析基于历史数据，不构成对未来业绩或管理能力的预测。
• 权益类基金无法规避市场系统性风险。
• 对基金重仓股的基本面未进行深入研究，不能作为投资依据。
• 所有基金和重仓股均无法规避市场系统性风险。

总结

本文通过分析高Alpha基金与主动主题基金在2021年第三季度的重仓股配置，揭示了基金在不同行业中的偏好变化。高Alpha基金主要配置于医药生物、电子、化工等成长型行业，同时对电气设备、钢铁等行业进行了增持。而主动主题基金则在特定主题或行业中表现出较强的Alpha获取能力。整体来看，医药生物仍是基金配置的重点，但部分行业如医药和银行有所减持。投资者可结合行业判断和基金配置特点，选择适合自身投资策略的基金产品。