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报告摘要

本日晨报汇总了2022年全球及中国宏观经济、金融市场、A股与港股表现、北交所发展等关键信息，并结合分析师观点，对2023年市场趋势进行了展望。

美国经济：2022年12月服务业和综合PMI连续六个月萎缩，创2022年8月以来新低。但“小非农”ADP就业人数增加23.5万，高于预期；首次申请失业救济人数降至三个月低谷。
中国政策：央行与银保监会表示，若新房价格连续三个月下跌，可阶段性取消首套房贷利率下限；住建部强调支持首套房购买，降低首付比与首套利率。
香港通关：自1月8日起与内地首阶段通关，每日最多6万人，预约系统5日后上线，入境人员不再全员核酸检测。

全球通胀与货币政策：
- 美联储全年加息7次，累计425个基点；欧央行加息4次，累计250个基点。
- 下半年全球通胀压力缓解，美国CPI降至7.1%，欧元区HICP降至10.1%。
- 美股全年跌幅较大，道指-8.9%，标普-19.7%，纳指-33.5%。11月、12月受政策与基本面改善带动，出现反弹。
中国影响：
- 出口增速下行，国内消费与房地产复苏初期，2023年上半年经济压力仍较大。
- 随着美联储退出加息，中美利差倒挂缓解，有利于人民币资产重估。
美元与汇率：
- 美元指数震荡下行，但不会快速回落；人民币对美元两次贬值，12月30日收于6.95。
大宗商品与利率：
- 布油全年波动，油价在11月反弹；铜、螺纹钢价格也随美联储政策与国内经济变化波动。
- 美国10年期国债收益率从1.5%升至3.9%，10年与1年期利差在12月倒挂至-85BP。
港股表现：
- 恒生指数11月、12月涨幅分别为+25.1%和+8.7%，全年跌幅收窄至-14.4%。
A股表现：
- 沪深300全年下降21.3%，仅在5月、11月出现阶段性修复，市场呈现“买预期、卖事实”的特征。

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