电力行业2017年电力数据：制造业用电升温，弃风弃光明显改善-20180206-信达证券-11页-1mb

2017年电力数据总结

核心内容概述

2017年，中国电力行业整体呈现平稳较快增长态势，全社会用电量、发电装机容量及非化石能源发电占比均有所提升。制造业用电量增速显著提高，成为电力需求增长的重要驱动力。同时，弃风弃光问题明显改善，清洁能源装机和利用效率持续提升。然而，电煤供需形势偏紧，煤电企业经营压力较大。

主要观点

需求端增长分析

• 全社会用电量增长：2017年全国全社会用电量达到6.3万亿千瓦时，同比增长6.6%，增速同比提高1.6个百分点。
• 制造业用电升温：制造业用电量增长5.8%，为2014年以来最高增速，较上年提高3.4个百分点。
• 第三产业用电增长：第三产业用电量同比增长10.7%，保持两位数增长。
• 居民生活用电增长：居民生活用电同比增长7.8%，成为新的增长点。
• 地区差异：西部地区用电增速提高5.6个百分点，主要受高耗能行业用电恢复性增长及上年低基数影响。东、中、西、东北地区用电增速分别为5.2%、7.3%、9.1%和4.6%。

供给端结构优化

• 发电量增长平稳：全国全口径发电量为6.42万亿千瓦时，同比增长6.5%，增速提高1.3个百分点。
• 非化石能源发电快速增长：非化石能源发电量占总发电量比重达30.4%，同比提高1.0个百分点。
• 清洁能源装机增长：全国新增发电装机容量13,372万千瓦，其中非化石能源新增装机8,988万千瓦，创历年新高。太阳能、风电、核电等清洁能源装机均实现显著增长。

弃风弃光问题改善

• 利用小时数提升：全国并网风电、太阳能发电设备利用小时分别提高203小时和74小时，弃风弃光问题明显缓解。
• 区域差异：西北地区风电和太阳能利用小时分别提高380小时和146小时，改善尤为显著。

关键信息

电力供需形势

• 全国电力供需总体宽松，但部分区域存在结构性紧张。
• 2017年全年，7月、8月、12月仍为用电高峰。

清洁能源发展

• 非化石能源装机容量占比达38.7%，全年新增装机创历史新高。
• 水电、风电、太阳能发电量分别增长1.7%、26.3%、75.4%，火电增长5.2%，煤电增长4.8%。

火电与新能源利用

• 全国火电设备利用小时为4,209小时，同比提高23小时。
• 核电设备利用小时为7,108小时，同比提高48小时。

电煤供需与煤电经营

• 电煤供应持续偏紧，价格指数维持高位，全年多数时间处于“红色区间”。
• 六大发电集团日耗煤量多数时间高于前两年同期水平，高于2010-2015年平均值。

风险因素

• 宏观经济放缓：可能影响电力需求。
• 电力需求下降：可能对行业增长造成压力。
• 电力改革进展缓慢：影响行业效率和竞争力。
• 来水不及预期：可能影响水电发电量及整体电力供应。

研究团队信息

• 郭荆璞：首席分析师，北京大学与罗格斯大学背景，专注于能源化工领域，熟悉产业链及新能源趋势。
• 刘强：新能源与电力设备行业首席研究员，具有新能源实业与金融双重背景，擅长挖掘投资机会。
• 马步芳：研究助理，清华大学硕士，从事能源化工研究。

图表与数据来源

• 图表涵盖全社会用电量、分产业用电量、分地区用电增速、发电装机容量、发电量结构、利用小时数及电煤价格等关键指标。
• 数据来源包括中电联、国家能源局、Wind、国家发改委及信达证券研发中心。

总结

2017年电力行业在需求端和供给端均取得积极进展，制造业用电量显著增长，非化石能源发电占比提升，弃风弃光问题明显改善。然而，电煤供需偏紧导致煤电企业经营形势严峻，需关注宏观经济波动及政策推进对行业的影响。