20220624-中国银行-宏观观察2022年第33期（总第430期）_稳增长背景下基础设施建设的重点方向与相关建议＊_25页_1mb

报告摘要

《中银研究产品系列》围绕“稳增长背景下基础设施建设的重点方向与相关建议”展开，从项目领域、分布区域和融资方式三个维度分析我国基础设施建设的发展趋势与政策导向。报告强调基础设施作为国民经济基础性、先导性、战略性、引领性产业的重要性，并提出多项建议以促进基建投资的有序增长。

短期作用：基建投资是稳增长的重要抓手，尤其在当前经济下行压力加大背景下，能够有效拉动内需，缓解疫情对经济的冲击。
中长期潜力：我国基建市场仍有巨大增长空间，尤其在新基建与传统基建融合、城市更新、县城城镇化等领域。
重点方向：未来基建将聚焦于网络型基础设施（如交通、能源、水利）、产业升级基础设施（如信息、科技、物流）、城市基础设施、农业农村基础设施以及国家安全基础设施五大领域。
区域发展：东部地区基建总量较大，中西部地区增长潜力显著，各地基建项目布局呈现出明显的分化趋势。
融资模式：专项债发行加快，城投融资趋紧，但基建REITs前景广阔，PPP项目持续推动，同时需关注基础设施的商业可持续性。

短期稳增长：基建投资增速与经济增长呈反向变动，2022年1-4月基础设施投资同比增长8.3%，预计全年可拉动GDP增长0.4-0.6个百分点。
中长期潜力：
- 传统基建：人均基础设施存量仅为发达国家的20%-30%，2022年计划新增铁路新线3300公里以上，新增及改善高等级航道700公里以上。
- 新基建：预计“十四五”期间投资达10.6万亿元，占全社会基础设施投资的10%左右，重点在新一代超算、云计算、人工智能平台、5G网络等方面。
- 安全基建：加强防灾减灾、应急保供、医疗保障等基础设施建设，以提升应对极端情况的能力。

网络型基础设施：
- 交通、能源、水利等领域基建投资力度加大，2022年1-4月国家发改委审批核准固定资产投资额达5333亿元，同比显著增长。
- 2035年目标：建成70万公里国家综合立体交通网，其中铁路20万公里、公路46万公里、高等级航道2.5万公里。
产业升级基础设施：
- 数据中心、5G网络、数字电网等投资快速增长，2022年全国10个国家数据中心集群新开工项目25个，5G投资额占比达45.6%。
- “东数西算”工程推动数据中心由东向西转移，西部地区投资增速显著。
城市基础设施：
- 城镇化率已达64.72%，城市更新成为重要方向，包括老旧小区改造、市政设施更新、历史文化区改造等。
- 2022年19个省市对城市更新做出部署，涉及大量投资。
农业农村基础设施：
- 加强高标准农田建设，2022年中央预算内投资226亿元支持农田建设。
- 保鲜冷链物流设施建设、农村公共服务提升等也将带动较大投资。
国家安全基础设施：
- 强化信息数据安全、关键科技领域突破等，提升国家安全能力。
- 数字经济核心产业增加值占GDP比重达7.8%，未来数字信息安全基础设施建设潜力巨大。