20240806-财通证券-和记黄埔-00013.HK-海外销售持续进展_3页_426kb

和黄医药（00013）是一家在肿瘤治疗领域领先的创新药公司，专注于研发和商业化多种靶向药物。2024年上半年，公司实现总收入31亿美元，同比增长显著，主要得益于肿瘤业务（16.9亿美元）和新产品表现。

在销售方面，呋喹替尼表现最突出，海外市场销售额达13.1亿美元，全年增长稳健；国内销售06.1亿美元，同比增长13%。呋喹替尼于2024年6月获得欧盟批准，并迅速被纳入美国NCCN结直肠癌和直肠癌临床实践指南，提升了医生和患者的认可度。

公司研发管线丰富，持续推进包括赛沃替尼、索凡替尼等药物，多项临床研究正在进行中，预计未来新产品如索乐匹尼布和基于SAVANNAH研究的萨沃替尼申请将推动收入增长。财务预测显示，2024-2026年营收预计为675亿、866亿和1085亿美元，同比增长强劲。

投资建议：维持“增持”评级，鉴于海外销售持续放量和研发推进。但需注意风险，包括产品注册延误、激烈竞争和商业化不及预期。

总体而言，和黄医药凭借其国际化战略和强大研发能力，显示出高确定性增长潜力，但投资者应关注潜在风险以控制回报。