20240731-西南证券-卫星互联网专题（三）_从发射到终端_我国低轨运力和卫星应用梳理_40页_3mb

卫星互联网产业发展分析总结

核心发现

1. 我国卫星互联网星座建设加速，新一代组网卫星在即。

   • 2024年7月，我国“千帆星座”首批1箭18星将在太原发射，标志着卫星互联网建设的正式开启。截至2023年，我国已申请GW、千帆、鸿鹄等星座，数量近4万颗。

2. 低轨卫星兼具民用与军用价值。

   • 低轨卫星不仅用于民用通信、互联网接入、海洋监测、灾害预警，未来还将在军用通信、侦察领域发挥作用（如Starlink为美军提供“星盾”服务）。

国内卫星产业发展现状

在轨卫星与星座：

• 截至2023年，在轨卫星总数达8862颗，其中低轨卫星占85%，通信卫星占7035颗。
• 主要星座：Starlink主导全球市场，而我国北斗、天通等国家级星座正快速组网。

发射能力展望：

• 我国长征系列火箭已实现500次发射，并通过长征六号X、九号、八号R等可重复使用型号持续提升运力。
• 商业火箭企业如蓝箭航天、星际荣耀等，未来三年发射次数有望占总发射量50%以上。

终端与应用场景：

• 手机直连卫星推动5G NTN标准演进（如3GPP NTN协议），实现低轨卫星与地面通信融合。
• 航空、海洋、边防等场景应用逐渐落地，提升通信覆盖与应急响应能力。

关联标的

重点上市公司：

• 震有科技：国内卫星互联网核心网建设者，核心网项目经验丰富。
• 盛路通信：专注于天线、射频等基础设施，技术覆盖自动驾驶、卫星与解调终端。
• 三维通信：聚焦通信网络设备和平台，产品出口超70国，参与卫星通信运营。
• 信科移动：长期参与国际电联通信标准，具备卫星通信芯片研究能力。

风险分析

1. 发射不及预期。
2. 终端迭代缓慢。
3. 全球竞争加剧。

理性判断

随着“千帆星座”等项目逐步推进，我国正快速发展低轨卫星，从发射能力、终端迭代到产业链布局稳步推进，同时在全球市场中参与度可能进一步提升。

注意：以上内容为根据原文汇聚的结构化分析，建议读者查阅原文获取更多数据支持和权威判定。