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行业研究信息： 技术软件与服务
证券研究报告： 计算机行业周报
发布日期： 2025年11月10日

市场回顾

本周（2025.11.3-2025.11.7）申万计算机指数下跌2.54%，跑输主要指数。申万二级行业中，计算机设备上涨0.27%，IT服务Ⅱ下跌3.13%，软件开发下跌3.82%。

重点公告

1. 海兰信子公司中标项目，中标金额10.97亿元。
2. 国能日新发布投资者关系活动记录，介绍储能电站运营策略。
3. 鸿泉物联证券简称变更为“鸿泉技术”。
4. 石基信息云PMS产品进入海外市场，签约万豪、洲际等客户。

重大事件

1. 月之暗面发布Kimi K2 Thinking，是目前开源思考模型中能力最强的模型，在多项基准测试中表现达到SOTA水平，并在Agentic搜索、编程、写作和综合推理能力上全面提升。
2. 小鹏发布第二代VLA大模型，实现视觉到车辆控制的端到端映射，并推出IRON人形机器人。
3. OpenAI与AWS达成380亿美元战略协议，将获得NVIDIA GPU的强大算力支持。
4. 谷歌、小鹏、Starcloud等公司均有AI、Robotaxi、太空计算等重要合作与发布。

投资观点

本周计算机指数下跌，跑输市场。但AI大模型技术持续提升，利好相关应用落地。建议关注具备客户资源和大模型落地能力的公司。

风险提示

RWA、RDA发展不及预期；AI技术进展不及预期；行业竞争加剧；宏观经济风险；政策落地不及预期。