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光大期货金融期货日报（2026年06月12日）总结

核心内容

股指市场

• 整体走势：昨日沪指震荡调整，创业板指冲高回落，跌幅达1.13%。沪深京三市超4000股下跌，今日成交额达2.58万亿元。
• 主要观点：市场整体呈现震荡态势。中美科技题材已处于高位，交易拥挤度引发担忧。美股风险主要来自宏观流动性收紧对高杠杆资金的影响，而A股风险则来自科技题材相关硬件需求回落。预计A股回调幅度可能小于海外指数，且风格不易轮动，仍以科技题材为核心。
• 价格变动：
  • 股指期货IH上涨0.07%，IF、IC、IM均下跌，跌幅分别为0.59%、0.42%、0.44%。
  • 股票指数上证50下跌0.16%，沪深300下跌0.55%，中证500下跌0.35%，中证1000下跌0.48%。

国债市场

• 整体走势：国债期货全线下跌，30年期主力合约跌幅0.22%，10年期跌幅0.10%，5年期跌幅0.09%，2年期跌幅0.03%。
• 主要观点：短期债市偏空运行，但利空有限。5月物价数据显示CPI同比持平，PPI同比继续上行，边际变化未改变货币政策适度宽松基调。未来国债收益率大幅波动的可能性较低。
• 价格变动：
  • 国债期货TS、TF、T、TL分别下跌0.02%、0.07%、0.06%、0.11%。
  • 国债现券收益率方面，2年、5年、10年、30年期收益率均呈现波动，但整体趋势稳定。

市场消息

• 行业板块：有色金属、工业气体、磷化工、半导体等板块表现强势，涨幅居前；影视、物理AI、旅游、机器人等板块跌幅较大。
• 热门概念：半导体产业链逆势走强，炬光科技、江丰电子、和林微纳等涨停。有色板块中金钼股份、翔鹭钨业、云南锗业等近10股涨停。
• 下跌方面：影视股下挫，横店影视、北京文化跌停；物理AI概念调整，天娱数科、能科科技等跌停。

图表分析

股指期货走势

• IH：上证50股指期货当月收盘价从2025年1月的2600点上涨至2026年7月的约2900点。
• IF：沪深300股指期货当月收盘价从2025年1月的3800点上涨至2026年7月的约5000点。
• IC：中证500股指期货当月收盘价从2025年1月的5500点上涨至2026年7月的约8800点。
• IM：中证1000股指期货当月收盘价从2025年1月的5800点上涨至2026年7月的约9000点。

国债期货走势

• TS：2年期国债期货价格稳定，波动较小。
• TF：5年期国债期货价格呈现小幅波动。
• T：10年期国债期货价格整体稳定，略有上行趋势。
• TL：30年期国债期货价格略有波动，但总体稳定。

跨期价差

• 2TF-T：2年期与10年期国债期货价差波动较大，2026年7月为0.3元。
• 2TS-TF：2年期与5年期国债期货价差稳定，2026年7月为0.3元。
• 4TS-T：4年期与10年期国债期货价差略有波动，2026年7月为0.3元。

资金利率

• DR007：从2025年1月的2.3%下降至2026年7月的1.8%。
• R007：从2025年1月的4.2%下降至2026年7月的2.1%。
• OMO: 7天：保持在1.5%左右。

汇率走势

• 美元对人民币中间价：从2025年1月的7.19下降至2026年7月的6.85。
• 欧元对人民币中间价：从2025年1月的7.5上升至2026年7月的7.8。
• 美元指数：2025年1月为110，2026年7月回落至98，2027年1月升至101。

成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

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