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2016年12月月度重点品种推荐总结

核心内容回顾

2016年11月，A股市场表现出极强的结构性行情，强周期风格占据主导，多个热点板块如有色、中字头、IP0影子股、土地流转和主业转型等涨幅显著。市场风险偏好上升，资金集中于部分高送转和重组概念标的，部分个股出现翻倍走势。然而，这种风格也导致市场波动加剧，许多投资者在大开大合的走势中被“洗出”，收益不稳定。

申万宏源研究团队在11月采取了分散投资和稳健策略，在多数个股表现不佳的情况下，其组合仍取得近5%的绝对收益，优于市场平均，且在沪深300指数整体上涨的背景下，表现出一定的获利稳定性。

12月市场展望

12月市场将面临分化格局的极致演绎后的震荡要求，其主要风险包括：

• 上行风险：资金配置力量与全球财政加码将强化强周期风格。
• 下行风险：短期盈利效应减弱及意大利公投等风险事件可能引发市场波动。

因此，团队建议采取均衡配置策略，在强周期和价值成长之间进行平衡，既关注政策红利和资本运作带来的机会，也注重安全性和长期价值。

12月重点品种推荐

推荐组合

• 合众思壮（002383）
• 中国联通（600050）
• 中国重工（601989）
• 上海建工（600170）
• 格力电器（000651）
• 中国核建（601611）
• 京东方A（000725）
• 上汽集团（600104）

各标的推荐理由

投资策略说明

• 强周期标的：关注中国联通、中国重工、中国核建，这些标的受益于政策支持、混改、军工等多重因素。
• 重组及资本运作：合众思壮、格力电器等标的具备外延式并购和业绩增长潜力。
• 财政对冲经济下滑：上海建工受益于基建投资加码和PPP政策。
• 安全性配置：上汽集团、京东方A等价值成长和高股息标的在年末不确定性中更具吸引力。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

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