20260914-世纪证券-装备制造行业周报（9月第2周）_8月挖掘机销量持续增长_10页_628kb

装备制造行业周报（9月第2周）总结

核心内容概览

本报告为世纪证券研究所发布的装备制造行业周报（9月第2周），由分析师赵晓闯撰写，研究助理为董李延楠。报告主要围绕工程机械、锂电、光伏三大子行业进行分析，并附有市场行情回顾、行业要闻及重点公司公告等内容。

主要观点

1. 工程机械：需求持续回暖，出口增长显著

• 8月挖机销量整体提速，销售19716台，同比增长19.3%（高于7月的13.9%）。
• 国内销量为7986台，同比增长3.92%；出口销量为11730台，同比增长32.7%。
• 当前工程机械行业呈现内需与出口共振向上的趋势，预计下半年汇兑损益因素弱化将提升行业利润表现。
• 建议继续关注行业投资机会，尤其是受益于出口增长和内需复苏的细分领域。

2. 锂电：价格承压，但需求仍具支撑

• 碳酸锂价格持续承压，截至9月11日，电池级碳酸锂报价约13.9万元/吨。
• 供给端：辉石提锂产线复产，周度产量回升至2.5-2.7万吨，9月预计产量环比增加10%至12.85万吨。
• 需求端：三元材料排产环比下降5%至8.65万吨，头部电芯厂下调订单，但磷酸铁锂和储能排产仍保持高景气。
• 价格下跌主要源于供给复产与海外到港预期，以及三元需求担忧，但不属于趋势性转空，中长期锂电需求仍具支撑。

3. 光伏：产业链承压，需求偏弱

• 硅片、电池片环节价格持续下行，组件价格弱稳。
• 多晶硅现货报价暂稳（N型致密料为43元/千克），但成交清淡。
• 硅片价格跌幅扩大，9月排产增加、库存累积，海外备货退潮，产业链弱势运行。
• 需求端：集采放量托底，但终端需求疲弱，上下游博弈加剧。
• 行业仍处于供需失衡调整期，反内卷政策落地及Q4旺季需求能否兑现仍是关键观察点。

4. 风险提示

• 宏观经济风险：经济环境波动可能影响行业景气度。
• 产业政策风险：政策变化可能对产业链产生影响。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争加剧可能压缩利润空间。

市场行情回顾

1.1 行业指数表现

• 上周5个交易日，机械设备、汽车、电力设备指数分别下跌43%、3.24%、2.72%。
• 在31个申万一级行业中，排名分别为第12、第25、第21位。
• 沪深300指数同期下跌0.83%，整体市场偏弱。

1.2 个股表现

• 机械设备行业涨幅TOP5：华兴源创（+28.34%）、沃尔德（+20.28%）、东威科技（+17.34%）、润邦股份（+15.36%）、梅轮电梯（+13.60%）。

• 电力设备行业涨幅TOP5：德福科技（+25.10%）、远东股份（+19.58%）、华盛昌（+18.48%）、南网科技（+17.83%）、天顺风能（+16.45%）。

• 汽车行业涨幅TOP5：众泰汽车（+30.06%）、上汽集团（+11.94%）、ST云动（+11.86%）、铭科精技（+10.69%）、斯菱智驱（+9.89%）。

• 机械设备行业跌幅TOP5：宏盛股份（-21.72%）、港迪技术（-20.47%）、华曙高科（-17.23%）、迪威尔（-14.42%）、厦工股份（-13.79%）。

• 电力设备行业跌幅TOP5：圣阳股份（-16.99%）、风范股份（-15.36%）、新宏泰（-15.21%）、望变电气（-15.13%）、神马电力（-12.20%）。

• 汽车行业跌幅TOP5：金钟股份（-18.36%）、长源东谷（-15.75%）、新朋股份（-15.16%）、溯联股份（-12.36%）、光庭信息（-11.69%）。

行业要闻及重点公司公告

2.1 行业要闻

• 阳光电源宣布自9月20日起对光储产品实施价格上调，调价幅度为5%-15%，原因是上游物料涨价超出预期，现有产品定价难以覆盖成本。
• 国家发改委推介36个投资项目，总投资614亿元，涵盖交通、物流、水利、能源等四大领域。
• 上海市发布“十五五”规划，提出构建清洁低碳新型能源体系，推进“光伏+”专项工程、海上风电基地建设及新型储能规模化应用。
• 北京市举办能源产业投资合作推介会，签约6个项目，涵盖新型储能、大型地面光伏、绿色燃料技术等。
• 乘联分会数据显示，8月新能源乘用车零售100.5万辆，同比下降10.1%，环比增长5.7%；出口51.8万辆，同比增长154.7%，占乘用车出口58.4%。
• 新能源渗透率持续在65%以上高位运行，高油价抑制燃油车需求，“油电替代”加速。

2.2 公司公告

• 昊志机电拟在湘阴县投资建设高端装备智造产业园项目二期，用地约251亩，不涉及具体交易金额，对公司经营无重大影响。
• 国电南自控股股东拟将40%股份无偿划转至中国华电，控制权不变，尚需履行国资监管程序。
• 久量股份拟收购海帝新能源不低于51%股权，交易价格不高于2.75亿元，预计构成重大资产重组，丰富公司储能产品矩阵。
• 豫能控股全资子公司拟设立汝州综能，投资建设100MW风力发电项目，动态总投资4.12亿元。
• 平高电气中标国家电网输变电项目，中标金额约9.36亿元，占2025年营业收入的7.48%。
• 国机精工表示，金刚石散热片、光学窗口片已获小批量订单，主要供应国防工业；CVD金刚石产品进入头部客户验证阶段，有望年内商业化落地。
• 康达新材拟投资建设风电叶片结构胶及真空灌注环氧树脂胶生产项目，总投资4.25亿元，建设周期12个月。

投资建议与评级

• 投资评级标准基于公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、弱于大市、卖出。
• 行业投资评级标准基于行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅，分为强于大市、中性、弱于大市。
• 本报告未提供具体投资评级，但强调了行业趋势及重点公司动态，为投资者提供参考。

免责声明

• 本报告内容基于公开合规渠道获取的数据和信息。
• 报告分析逻辑基于分析师职业理解，不构成对所述证券买卖的出价或征价。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自主决策并承担相应风险。
• 世纪证券对使用本报告及其内容引发的任何损失不承担责任。

总结

本周装备制造行业整体表现偏弱，机械设备、汽车、电力设备板块均出现不同程度下跌。其中，工程机械板块因出口增长显著和内需复苏，成为亮点；锂电板块价格承压，但需求仍具支撑；光伏板块产业链价格持续下行，需求偏弱，行业仍处于调整期。重点公司动态显示，阳光电源、久量股份、康达新材等企业积极布局新能源领域，国电南自、平高电气等企业中标国家电网项目，显示政策支持。分析师建议继续关注行业投资机会，同时提示宏观经济、产业政策及行业竞争等风险。