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市场研报总结 - 贵金属期货周报 2022年8月19日

核心内容

1. 周度数据概览

2. 周度市场走势分析

• 沪金：周内跌幅为0.94%，净多持仓减少，显示市场多头情绪有所降温。
• 沪银：周内涨幅为4.19%，净多持仓减少，表明虽然价格上涨，但市场参与度有所下降。
• 市场情绪：周初贵金属表现抗跌，因市场静待美联储会议纪要。但后半周因美联储官员暗示进一步加息，导致贵金属价格走弱。
• 技术面：黄金和白银在经历前期反弹后，上行动能减弱。
• 操作建议：建议投资者在反弹时择机进行短空操作，注意操作节奏与风险控制。

3. 多空因素分析

• 利多因素：
  • 美国经济数据若再下行，可能降低激进加息预期。
• 利空因素：
  • 美联储官员强调进一步加息的必要性。
  • ETF基金持仓继续下滑，对贵金属价格形成压力。

关键信息

1. 期货持仓变化

• 沪金：净多持仓增加2610手，显示市场多头力量增强。
• 沪银：净多持仓减少20910手，表明空头力量增强，市场情绪偏弱。

2. ETF持仓变化

• 黄金ETF：SPDR Gold Trust持仓减少，显示投资者对黄金的配置意愿下降。
• 白银ETF：Shares Silver Trust持仓减少，反映市场对白银的兴趣降低。

3. 基差变化

• 黄金基差：由上周-0.92缩至-0.79，显示现货与期货价格差距缩小。
• 白银基差：由上周-17缩至-8，表明现货与期货价格差距进一步缩小。

4. 跨期价差

• 沪金跨期价差：由0.26缩至-0.32，显示远期合约价格相对近期合约有所走低。
• 沪银跨期价差：由21缩至7，远期合约价格与近期合约价差缩小。

5. 期现价差

• 期金：内盘价格强于外盘。
• 期银：内盘价格强于外盘。

6. 库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存由3171千克降至3036千克，显示市场流通量减少。
• 白银库存：上期所白银库存由1457099公斤降至1454928公斤，库存略有下降。

贵金属与美元指数相关性

• 黄金：美元指数走高，金价承压回落。
• 白银：美元指数走高，银价也出现回调。

总结

本周贵金属期货市场整体承压下行，黄金和白银价格均出现波动。市场对美联储政策的预期变化是主要影响因素，前期因等待会议纪要而表现出抗跌性，但随后因加息预期升温而走弱。技术面上，黄金和白银的上行动能减弱，操作建议以短空为主。ETF持仓减少，显示投资者对贵金属的配置意愿下降。同时，黄金和白银的基差和跨期价差均有所收窄，库存略有下降，反映出市场供需关系的变化。总体来看，贵金属市场在宏观政策和市场情绪的双重影响下，呈现震荡偏弱的走势。