20180226-浙商证券-基金研究周报_风险偏好修复_市场迎来反弹_25页_3mb

基金研究周报（20180226）总结

核心内容概述

2018年2月26日发布的基金研究周报指出，市场在经历1月底的剧烈调整后出现反弹，主要由于经济基本面消费升级趋势向好，金融市场流动性未发生拐点性紧缩。报告对不同风险承受能力的投资者提供了基金配置建议，并推荐了一些表现优异的基金。

主要观点

1. 资产配置建议

• 股票市场：经济基本面消费升级趋势向好，尤其在三四线及以下城市表现显著。市场出现普涨，上证综指在过去两周上涨了5.09%。金融市场流动性未发生方向性变化，无需对市场整体流动性产生担忧。
• 债券市场：流动性状况稳定，建议关注债券型基金。
• 大宗商品：春节期间油价走强，但石化库存的快速累积压制了价格上行空间。节后物流尚未恢复，需密切关注需求端补库及社会库存变化。

关键信息

2. 本期重点推荐基金

• 华安策略优选（040008）
• 华安动态灵活配置（040015）
• 博时主题行业（160505）
• 鹏华消费优选（206007）
• 南方品质优选（002851）
• 华夏沪深300ETF联接基金（000051）
• 国泰双利（A：020019，C：020020）
• 南方天天利（A：003473，B：003474，C：005194）

投资者配置建议

上周基金表现

• 沪深300指数：上涨2.62%
• 上证综合指数：上涨2.81%
• 深证成指：上涨2.21%
• 中小板指：上涨2.80%
• 创业板指：上涨1.34%
• 中债总财富指数：上涨0.05%
• 主动型开放式股票基金：平均上涨2.40%
• 混合型基金：上涨1.50%
• 指数型基金：上涨2.35%
• 债券基金：上涨0.23%
• 保本基金：上涨0.23%
• 货币市场基金：上涨0.10%

组合表现：

• 保守型：0.11%
• 谨慎型：0.15%
• 稳健型：0.16%
• 积极型：2.07%
• 激进型：2.36%

重点基金分析

华安策略优选（040008）

• 基金经理：杨明
• 总回报：173.34%
• 年化回报：23.69%
• 持仓行业：房地产、家电、金融、保险等，调整灵活。

华安动态灵活配置（040015）

• 基金经理：蒋
• 总回报：13.20%
• 持仓行业：以钢铁板块为主。

博时主题行业（160505）

• 基金经理：王俊
• 总回报：59.83%
• 年化收益率：16.35%
• 持仓行业：园林、传媒、智能穿戴、航空等。

鹏华消费优选（206007）

• 基金经理：王宗合
• 持仓行业：小盘成长股，调整灵活。
• 表现：保持较高仓位运作，及时调整以获取超额收益。

南方品质优选（002851）

• 基金经理：李振兴
• 总回报：53.00%
• 年化收益率：31.11%
• 持仓行业：食品饮料、农业、保险、传媒、租赁等。

国泰双利债券（A：020019，C：020020）

• 基金经理：吴晨
• 长期收益：最近1年、2年、3年分别达到3.93%、10.08%、20.60%
• 特点：混合型二级债基，可少量参与新股申购或二级市场股票交易，风险较低。

南方天天利（A：003473，B：003474，C：005194）

• 特点：货币市场型基金，适合不同风险偏好的投资者。

市场趋势与展望

• 股票市场：在流动性未发生方向性变化的背景下，市场迎来反弹，尤其是消费类行业表现突出。
• 债券市场：流动性稳定，建议关注债券型基金。
• 大宗商品：需关注库存变化及需求端补库情况，短期内价格上行空间受限。

结论

报告指出，尽管1月底市场出现剧烈波动，但整体流动性未发生拐点性紧缩，市场具备反弹趋势。对于不同风险承受能力的投资者，推荐了相应的基金配置策略，以实现稳健收益。同时，建议投资者关注消费、医药、金融等热点行业，以及表现优异的基金产品，如华安策略优选、鹏华消费优选、南方品质优选等。