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格芯（GFS）2026Q2业绩总结

核心内容概览

格芯于2026年8月5日发布2026年第二季度（26Q2）业绩报告，财报显示公司整体业绩表现强劲，毛利率创历史新高，且多个终端市场实现增长。公司同时发布了2026年第三季度（26Q3）的业绩指引，预计营收和毛利率将环比上升。此外，公司在技术与战略层面持续推进量子计算、硅光子、SiGe等高价值业务的发展。

主要财务表现

• 营收：17.86亿美元，同比+5.8%，环比+9.3%，超出指引上限。
• 毛利率：29.9%，同比+4.7pct，环比+0.9pct，创二季度历史新高，提前达成2026年末30%的毛利率目标。
• 营业利润：2.98亿美元，同比+16%，环比+10%，营业利润率16.7%，同比+1.4pct，环比+0.1pct。
• 净利润：2.56亿美元，同比+9.4%，环比+12.8%。
• 每股收益（EPS）：0.46美元，同比+9.5%，环比+15.0%。
• 晶圆出货量：62.5万片（折合12英寸），同比+7.6%，环比+7.9%。
• 平均销售价格（ASP）：1270美元/片（折合8英寸），同比-2.0%，环比+1.0%。
• 现金流：经营活动现金流为4.05亿美元，调整后自由现金流为-300万美元，与此前指引一致。

各终端市场表现

2026Q3业绩指引

• 营收：预计18.85亿美元，上下浮动2500万美元，指引中值对应同比+11.7%，环比+5.5%。
• 毛利率：预计30.5%，上下浮动1pct，指引中值对应同比+4.5pct，环比+0.6pct。
• 营业利润率：预计16.7%，上下浮动1.7pct。
• EPS：预计0.51美元，上下浮动0.05美元，指引中值对应同比+24.4%，环比+10.9%。
• 运营费用：预计2.60亿美元，上下浮动1000万美元。
• 自由现金流：维持全年调整后自由现金流率约10%的预期。

技术与战略进展

量子计算

• 成立Quantum Technology Solutions团队，目标推动量子计算从原型验证向规模化制造过渡。
• 支持多种量子比特架构（超导、离子阱、光子、拓扑、自旋），利用FDX低温CMOS及先进封装能力。
• 已与PsiQuantum、Quantinuum、Quantum Motion等8家企业合作，新增4项客户定制项目。
• 预计2026年及2027年技术服务收入将贡献约1.00亿至1.20亿美元。
• 将获得美国商务部3.75亿美元补助，用于量子制造能力建设。

硅光子与SiGe

• 二季度取得7项光网络设计定点，客户覆盖光模块供应商、大型云计算厂商及网络设备企业。
• 硅光子收入预计同比增长一倍以上，SiGe业务规模大于硅光子，是通信业务的重要组成部分。
• 已量产单通道200Gbps技术，完成400Gbps能力验证，推进1.6T、3.2T产品。
• 扩充佛蒙特州SiGe产能，并在新加坡认证300mm SiGe平台。

CPO与SCALE平台

• SCALE平台兼容OCI-MSA标准，支持NPO与CPO。
• 与7家客户合作，完成一项设计定点流片，预计三季度再完成一项。
• 预计NPO于2027年、CPO于2028年进入量产爬坡阶段。

技术服务与IP整合

• 完成Synopsys ARC业务收购，与MIPS业务整合，获得CPU、DSP、NPU、RISC-V IP及软件开发工具。
• 技术服务收入占比预计接近10%-12%区间上沿，毛利率显著高于公司整体水平。

其他战略方向

• 收购Photeon IVR团队，用于数据中心电源管理，提升供电效率和功率密度。
• 推动AI数据中心电源、边缘AI MCU、医疗可穿戴设备等应用。

风险提示

• 客户出货恢复不及预期；
• 价格调整落地不及预期；
• 并购整合不及预期；
• 原材料、能源及物流成本上升；
• 地缘政治风险。

投资评级

• 投资评级定义：以报告日起6个月内，公司股价相对沪深300指数的表现为标准。
• 股票评级：强烈推荐、增持、中性、回避。
• 行业评级：以行业指数相对沪深300指数的表现为标准。

特别提示

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