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棕榈油市场周度分析总结

一、本周行情回顾

【期货价格】

2026年1月9日，棕榈油期货市场在元旦小长假后迎来第一个交易周，价格呈现宽幅震荡走势。主力合约P2605周K线收带长下影线的阳线，收盘价为8682元/吨，较上周上涨1.14%。本周价格波动区间为8414元/吨至8700元/吨，成交量226.7万手，持仓量40.1万手，较上周增加3.1万手。

【现货价格】

截至1月9日，国内主要市场棕榈油现货价格如下：

• 日照：8780元/吨，较上日涨60元，较上周涨90元，较上月涨40元
• 广州：8680元/吨，较上日涨60元，较上周涨90元，较上月涨40元
• 张家港：8680元/吨，较上日涨60元，较上周跌10元，较上月跌60元

【基差】

张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P605+100或8680元/吨，较上周五下跌10元/吨。

【库存】

据Mysteel数据，截至2026年1月2日（第1周），全国重点地区棕榈油商业库存为72.67万吨，环比减少0.74万吨（减幅1.01%），同比去年50.17万吨增加22.50万吨（增幅44.85%）。

二、本周要闻及基本面情况

【马来西亚产量与出口】

1. 出口量：ITS数据显示，马来西亚1月1日至10日棕榈油出口量预计为504,400吨，环比增长29.2%。
2. 产量：MPOA预计马来西亚12月棕榈油产量减少4.64%，至184万吨。其中马来半岛产量减少7.59%，沙巴减少0.6%，沙捞越减少2.41%。
3. 单产与出油率：SPPOMA数据显示，2025年12月1-31日马来西亚棕榈油单产环比减少7.39%，出油率环比减少0.13%，产量环比减少8.07%。

【印尼政策动态】

1. 出口税调整：印尼能源部官员Eniya Listiani Dewi表示，因资金紧张，印尼可能提高棕榈油出口税以支持生物柴油计划。
2. B50政策进展：印尼B50生物柴油路测已于12月启动，计划于今年下半年实施，2025年该国生物柴油消费量同比增长7.6%。
3. 种植园没收：印尼总统表示，今年可能再度没收400-500万公顷的油棕种植园，引发市场对供给收紧的担忧。

三、市场综述

本周棕榈油市场呈现多空交织的局面，价格在震荡中逐步反弹。市场对印度传统新年备货需求的预期升温，带动出口需求回暖。同时，印尼政策的不确定性（如提高出口税、B50政策落地及种植园没收）为市场提供了支撑，增强了对未来供给收紧的担忧。

尽管马来西亚12月产量环比下降，但出口量显著增长，表明全球需求依然强劲。然而，由于马棕库存仍处于累库预期中，近月主产地供给压力仍存。因此，短期内价格仍以震荡为主。

重点关注事项：

• MPOB报告数据：将提供更准确的马来西亚产量与库存信息。
• 印尼B50政策进展：政策落地时间和具体配额将影响市场供需格局。
• 主要进口国采购节奏：印度和中国作为重要进口国，其采购动态对价格走势具有重要影响。

四、关键信息汇总

五、结论

当前棕榈油市场受多空因素影响，价格呈现震荡走势。出口需求回暖预期与印尼政策支持形成共振，为价格提供支撑。然而，马来西亚仍面临库存压力，印尼政策不确定性可能对市场情绪产生较大影响。投资者需密切关注MPOB报告、印尼B50政策进展及主要进口国采购动态，以把握未来价格走势。