20250111-德邦证券-2024年12月美国劳工数据点评_非农数据转好_降息进程受阻_6页_873kb

2024年12月，美国非农就业数据表现强劲，新增就业人数达256万人，远超预期的165万人，并创下24年3月以来新高。失业率小幅降至4.1%，仍低于预期4.2%，显示就业市场持续改善。私营非农企业薪资和工时虽有下滑，但整体就业结构呈现多行业增长态势。

分析指出，市场基于强劲就业数据下调了美联储降息预期。数据显示，美联储在2025年6月降息的概率下降，隐含隔夜利率也相应调整，美股三大股指受此影响全线收跌。此外，职位空缺数环比增长，潜在就业机会改善，预计未来失业率将持续下行。

报告还指出，需警惕的风险包括二次通胀、经济不及预期及地缘政治扰动。未来美联储政策重心将转向通胀数据，需密切关注后续经济动态。