20230421-中国银行-宏观观察2023年第28期_总第483期_我国跨境资本流动新态势_展望及影响_13页_929kb

中国跨境资本流动总结

2022年态势

2022年全球经济复杂严峻，发达国家通胀压力高企且货币政策紧缩，导致中国跨境资本波动加大。证券投资出现显著外流，净流出2811亿美元，主要源于美联储加息和中美利差倒挂。直接投资延续顺差，净流入305亿美元；其他投资转为顺差454亿美元，实现“由逆转顺”，整体跨境资本流动保持均衡有序。

2023年展望

2023年外部环境不确定性仍然存在，但中国经济持续稳中向好，外资预计将增持人民币资产。跨境资本流动将更趋平稳，直接投资维持顺差，证券投资波动边际减弱，外资积极参与境内证券市场。

主要影响

稳健的跨境资本流动有助于维护国际收支平衡、促进金融市场稳定、保持外债规模平稳、保障货币政策独立自主，并支持经济稳增长。具体包括：稳定外汇储备、平滑股市债市波动、维持人民币汇率在合理区间内波动。

风险与建议

风险：外部流动性危机可能引发资本回撤。建议：1) 研判海外形势，防范风险传导；2) 坚持货币政策独立；3) 加强宏观审慎管理，引导市场预期；4) 有序推动高水平对外开放，提升跨境资金流动管理能力。