20261011-华源证券-新消费行业周报_国庆节假期国内出游8.26亿人次_全国文化和旅游市场平稳有序；传统婚庆旺季叠加金价回调_刚性消费需求阶段性释放_9页_654kb

新消费行业周报总结（2026.9.28-2026.10.09）

核心内容概述

本报告聚焦2026年国庆节假期期间新消费行业表现，分析假期消费数据、行业动态及投资建议，提出三条投资主线，涵盖服务消费、高端实物消费与新消费渠道及品类扩张，并提示相关风险。

假期消费表现

1. 国庆假期国内出游数据

• 国庆假期国内出游人数达 8.26亿人次，总花费 7383.75亿元，按日均口径同比2025年增长 6.3%（出游）和 4.3%（消费）。
• 跨区域人员流动量达 21.42亿人次，日均 3.06亿人次，同比微增 0.6%。
  • 铁路客运量 15187万人次，日均 2170万人次，同比增 12.7%。
  • 民航客运量 1692万人次，日均 242万人次，同比基本持平。

2. 消费结构亮点

• 红色旅游：吸引 40% 游客，成为假期热门。
• 夜间文旅经济：蓬勃发展，夜间客流量 1.07亿人次，同比增长 5.6%。
• 入境旅游：接待 298.3万人次，同比2024年、2025年分别增长 19.0%、6.5%。

3. 海南离岛免税表现

• 国庆假期离岛免税销售额达 8.55亿元，服务消费成为主引擎。
• 餐饮服务：日均销售收入同比增长 9%，小吃服务增长 15.5%，快餐服务增长 30.6%。
• 新式茶饮：带动饮料及冷饮服务增长超 2倍。
• 文娱消费：文化艺术服务销售收入增长 20.9%，其中文艺创作与表演服务增长 21%，群众文体活动增长 28.3%。
• 电影市场：国庆档票房 11.65亿元，连续7天破亿，国产影片占比 78.7%。

投资建议

主线一：行业格局改善、高频推新、强品牌势能标的

• 朗姿股份：医美行业格局优化，有望承接价值链红利。
• 乐舒适：本土化+全球供应链优势显著，业绩增长明显。
• 若羽臣：保健品业务发力AKK菌新成分，受益益生菌减脂趋势。
• 吉宏股份：新兴市场增长强劲，AI工具助力产品迭代。

主线二：高端实物消费与文旅服务消费

• 鲟龙科技：掌握鱼子酱全产业链，布局高端消费市场。
• 三峡旅游：依托“两坝一峡”资源，豪华游轮投放提升消费体验。
• 长白山：受益冰雪旅游与沈白高铁开通，Q4为传统旺季。

主线三：新消费渠道与品类扩张

• 呜呜很忙：休闲食品饮料赛道龙头，供应链效率与成本优势显著。
• 古茗：收入高增，门店扩张稳步推进，咖啡与早餐品类拓展空间大。
• 布鲁可：拼搭玩具市场领先，IP矩阵丰富，AI赋能原创IP开发。

风险提示

1. 零售环境修复不及预期：宏观经济波动可能影响消费意愿。
2. 国际局势变动：贸易政策变化可能增加进出口成本。
3. 市场竞争加剧：细分市场增长瓶颈可能导致同业竞争加剧。

重点公告与股东大会日程

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投资评级说明

• 投资评级：看好（维持）
• 基准指数：
  • A股：沪深300
  • 香港：恒生中国企业指数（HSCEI）
  • 美股：标普500或纳斯达克指数
• 评级标准：
  • 买入：相对基准指数涨跌幅 ≥ 20%
  • 增持：5% ~ 20%
  • 中性：-5% ~ 5%
  • 减持：＜ -5%
  • 无：因信息不全或重大不确定性无法评级

总结

国庆假期消费数据表明，服务消费结构持续优化，文旅、餐饮、住宿、文娱等多业态融合表现强劲，黄金珠宝受益于金价回调与婚庆旺季实现阶段性回暖。报告建议关注三大投资主线：服务消费、高端实物消费及新消费渠道与品类扩张，并提示相关风险。