20230702-国泰期货-商品期权周报_20页_2mb

商品期权周报摘要

1. 市场综述

• 整体表现：本期商品期权市场成交量677,769手，环比上周增长6.01%；持仓量806,549手，环比增长6.00%。其中，农产品板块表现活跃，成交量环比增长6.00%，持仓量环比增长8.00%；能源化工板块成交量与持仓量环比分别增长11.00%和9.00%；黑色板块成交量环比增长2.00%，持仓量环比增长100.00%；贵金属和有色板块成交量环比增长68.00%和6.00%，持仓量环比增长68.00%和0.00%。

2. 主要品种走势分析

2.1 农产品

• 玉米期权：成交量PCR从1.21降至1.43，表明看空情绪略有增强；平值波动率（AtmIV）保持在12.24%-12.73%。
• 豆粕期权：成交量PCR为0.84，持仓量PCR为1.27；平值波动率上升至23.95%，显示市场波动加剧。
• 菜粕期权：成交量PCR和持仓量PCR均显著下降，市场看跌情绪升温，平值波动率升至30.76%。

2.2 能源化工

• 原油期权：平值波动率上升至35.29%，HV-10日波动率下降；Skew值持续负向，反映市场对看涨期权定价较低。
• LPG期权：成交量PCR为1.37，持仓量PCR为0.70，市场仍偏多；平值波动率稳定在3091%-3019%。
• PTA期权：成交量PCR和持仓量PCR均呈小幅下跌，市场参与度略有下降；平值波动率稳定在25.54%-23.73%。

2.3 黑色板块

• 铁矿石期权：成交量PCR和持仓量PCR变动显著，市场看跌情绪占优；平值波动率攀升至35.08%-34.09%。
• 螺纹钢期权：持仓量PCR变化明显，市场情绪波动大；平值波动率稳定在2222%-2376%。

2.4 贵金属与工业品种

• 黄金期权：成交量PCR与持仓量PCR变动较小，市场情绪平稳；平值波动率从11.96%降至10.00%。
• 工业硅期权：成交量PCR小幅上升，反映市场看涨情绪；平值波动率维持在31.24%-29.83%。

3. 总体结论

本期商品期权市场整体活跃度提升，农产品和能源化工板块表现突出。波动率指标显示部分品种市场风险偏好有所上升，尤其是农产品和黑色板块。投资者需密切关注主力合约成交量与持仓量变化，结合波动率指标进行研判，注意风险管理。