非银金融行业：重视市场内在稳定，关注板块见底信号-240310-广发证券-11页_743kb

证券行业分析报告总结：

1. 证监会强调“两强两严”监管框架，重视资本市场内在稳定机制，重点关注提高上市公司质量与投资者权益保护。
2. 两融余额环比增长0.68%，宽基ETF成交量创近期新高，市场情绪稳定。
3. 新政密集出台，预计推动资本市场回暖，认可度提升。
4. 保险股当前估值较低，长端利率低位运行，资产端风险释放充分，保费端创新单有望增长。
5. 个股推荐：证券板块关注中国银河、财通证券、东方财富、华泰证券、国泰君安；保险板块关注中国人寿、中国平安、中国太保等。
6. 港股金融建议关注港交所及中银航空租赁。

保险行业总结：

1. 实体经济复苏及政策利好促使估值修复，保险股迎来修复空间。
2. 银保渠道改革后，个险渠道新单有望稳步增长，手续费及佣金率下降推动价值率提升。
3. 财险保费中长期增长确定，赔付率及费用率有望边际优化。
4. 关注中国人寿、中国平安、友邦保险等。

风险提示：市场风险事件、行业政策变动、经营不及预期等因素风险。

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