20251226-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

期权市场隐含波动率与偏度分析总结

核心内容概述

本文档提供了多个ETF及指数期权合约的隐含波动率（IV）数据，包括当月与次月合约的IV值及其分位数，以及偏度指数的计算结果。数据来源为同花顺iFinD和国投期货，时间范围为2025年12月22日至2025年12月26日。文档还附带了不同月份平值IV日内走势、ATMIV期限结构、微笑曲线等图表，用于分析市场波动率和风险偏好。

各ETF及指数期权关键数据汇总

【50ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=12.20%，近1年分位数=6.50%，近2年分位数=11.00%
  • 2025/12/25：当月IV=11.93%，近1年分位数=4.00%，近2年分位数=7.30%
  • 2025/12/26：当月IV=12.78%，近1年分位数=15.90%，近2年分位数=21.00%
• 偏度指数：
  • 今日：90.90
  • 昨日：93.39
  • 二日前：90.05
  • 三日前：98.42
  • 四日前：100.49

【沪300ETF】

• 当月合约距离到期：-1天（已到期）
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/22：当月IV=14.28%，近1年分位数=35.50%，近2年分位数=37.80%
  • 2025/12/23：当月IV=13.79%，近1年分位数=29.70%，近2年分位数=31.20%
  • 2025/12/24：当月IV=-，近1年分位数=#VALUE!，近2年分位数=#VALUE!
• 偏度指数：
  • 今日：98.40
  • 昨日：104.21
  • 二日前：101.20
  • 三日前：107.68
  • 四日前：106.29

【深300ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=14.21%，近1年分位数=27.30%，近2年分位数=31.20%
  • 2025/12/25：当月IV=14.10%，近1年分位数=25.30%，近2年分位数=30.00%
  • 2025/12/26：当月IV=14.60%，近1年分位数=33.00%，近2年分位数=37.40%
• 偏度指数：
  • 今日：99.38
  • 昨日：100.49
  • 二日前：99.38
  • 三日前：107.43
  • 四日前：105.07

【沪中证500ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=17.76%，近1年分位数=37.10%，近2年分位数=27.80%
  • 2025/12/25：当月IV=17.60%，近1年分位数=35.90%，近2年分位数=26.50%
  • 2025/12/26：当月IV=18.55%，近1年分位数=44.80%，近2年分位数=36.60%
• 偏度指数：
  • 今日：98.50
  • 昨日：98.92
  • 二日前：99.41
  • 三日前：105.79
  • 四日前：108.33

【深中证500ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=17.78%，近1年分位数=34.60%，近2年分位数=26.90%
  • 2025/12/25：当月IV=17.37%，近1年分位数=31.40%，近2年分位数=22.90%
  • 2025/12/26：当月IV=18.12%，近1年分位数=37.10%，近2年分位数=30.40%
• 偏度指数：
  • 今日：96.80
  • 昨日：99.02
  • 二日前：99.10
  • 三日前：108.41
  • 四日前：108.88

【创业板ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=25.13%，近1年分位数=49.70%，近2年分位数=53.90%
  • 2025/12/25：当月IV=24.85%，近1年分位数=46.90%，近2年分位数=51.30%
  • 2025/12/26：当月IV=25.50%，近1年分位数=53.00%，近2年分位数=55.60%
• 偏度指数：
  • 今日：95.06
  • 昨日：96.92
  • 二日前：98.53
  • 三日前：103.46
  • 四日前：102.56

【深证100ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=19.13%，近1年分位数=50.60%，近2年分位数=52.10%
  • 2025/12/25：当月IV=18.09%，近1年分位数=35.10%，近2年分位数=38.00%
  • 2025/12/26：当月IV=18.78%，近1年分位数=44.00%，近2年分位数=47.00%
• 偏度指数：
  • 今日：101.59
  • 昨日：102.23
  • 二日前：100.27
  • 三日前：108.12
  • 四日前：106.43

【科创50ETF】

• 当月合约距离到期：21天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=24.99%，近1年分位数=34.60%，近2年分位数=41.30%
  • 2025/12/25：当月IV=25.30%，近1年分位数=35.50%，近2年分位数=42.10%
  • 2025/12/26：当月IV=26.00%，近1年分位数=35.90%，近2年分位数=42.10%
• 偏度指数：
  • 今日：93.43
  • 昨日：96.57
  • 二日前：99.79
  • 三日前：100.74
  • 四日前：99.09

【300指数】

• 当月合约距离到期：13天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=14.92%，近1年分位数=51.00%，近2年分位数=45.80%
  • 2025/12/25：当月IV=14.67%，近1年分位数=48.10%，近2年分位数=42.30%
  • 2025/12/26：当月IV=14.84%，近1年分位数=49.70%，近2年分位数=44.50%
• 偏度指数：
  • 今日：98.12
  • 昨日：98.15
  • 二日前：97.70
  • 三日前：108.62
  • 四日前：108.25

【1000指数】

• 当月合约距离到期：13天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=18.59%，近1年分位数=31.00%，近2年分位数=19.40%
  • 2025/12/25：当月IV=18.31%，近1年分位数=30.60%，近2年分位数=18.80%
  • 2025/12/26：当月IV=18.50%，近1年分位数=31.40%，近2年分位数=19.20%
• 偏度指数：
  • 今日：100.38
  • 昨日：100.47
  • 二日前：104.30
  • 三日前：116.44
  • 四日前：119.26

【上证50指数】

• 当月合约距离到期：13天
• 主力月份IV与分位数：
  • 2025/12/24：当月IV=12.96%，近1年分位数=23.20%，近2年分位数=19.80%
  • 2025/12/25：当月IV=12.89%，近1年分位数=22.40%，近2年分位数=19.40%
  • 2025/12/26：当月IV=13.50%，近1年分位数=31.80%，近2年分位数=29.40%
• 偏度指数：
  • 今日：91.09
  • 昨日：96.32
  • 二日前：97.22
  • 三日前：104.26
  • 四日前：104.99

主要观点

1. 隐含波动率（IV）：

   • 不同ETF及指数的当月IV和次月IV存在差异，部分ETF的当月IV处于历史较低分位数，而其他则处于较高分位数。
   • 从IV分位数来看，多数ETF及指数的当月IV处于近1年和近2年的中等或偏高水平，表明市场波动预期相对稳定。

2. 偏度指数：

   • 偏度指数反映市场对极端波动的预期，其中大部分ETF及指数的偏度指数在90至108之间波动。
   • 偏度指数近期有所下降，表明市场对极端下跌风险的预期有所缓解，但整体仍偏高，暗示市场存在一定的风险偏好。

3. 市场趋势：

   • 从标的物价格和涨跌幅来看，多数ETF及指数价格波动较小，市场整体呈现震荡态势。
   • 偏度指数的变化趋势显示市场情绪在波动中有所调整，但整体仍保持偏高，可能反映市场对下行风险的担忧。

关键信息

• 隐含波动率（IV）是衡量市场对未来价格波动预期的重要指标。
• 偏度指数用于衡量市场对极端事件的预期，偏度越高，表示市场对下跌风险的担忧越大。
• 不同ETF及指数的IV分位数和偏度指数存在差异，这与市场风险偏好、标的物价格波动性等因素相关。
• 文档提供了多个ETF及指数的IV走势、期限结构、微笑曲线等图表，有助于投资者评估期权合约的波动性与风险。

数据来源

• 所有数据均来自同花顺iFinD和国投期货，具有权威性和参考价值。