20260111-华鑫证券-指数基金投资+_三大全市场ETF组合全线新高_34页_4mb

三大全市场ETF组合全线新高总结

核心内容

本报告总结了2026年1月11日华鑫证券分析师对ETF投顾策略、指数基金新发市场、ETF资金流向以及市场表现的分析。主要围绕多种ETF投资策略的表现、新发基金动态、资金流动趋势以及市场整体表现展开。

主要观点

• 多种ETF投资策略在2024年初至今表现优异，年化收益和夏普比率均高于市场基准。
• 随着市场变化，部分传统策略如哑铃固收+面临挑战，因此提出新的“复苏”固收+组合，通过港股ETF轮动和长债配置实现组合优化。
• 商品类ETF中黄金ETF表现突出，净买入规模较大。
• 跨境ETF整体净买入规模显著，其中港股ETF受到资金青睐。
• A股市场多个行业ETF表现强劲，尤其是国防军工、传媒、有色金属等。

关键信息

ETF投顾策略跟踪

1. 鑫选ETF绝对收益策略

   • 年化收益率: 26.46%
   • 最大回撤: -6.28%
   • 波动率: 14.96%
   • 夏普比率: 1.51
   • 最新持仓: 创新药ETF（15%）、证券ETF（10%）、有色金属ETF（5%）、化工ETF（5%）、新能源ETF（5%）、黄金股ETF（10%）、游戏ETF（10%）、证券保险ETF（5%）、电网设备ETF（5%）、创业板ETF（5%）、机器人ETF（5%）、工业母机ETF（5%）、金融科技ETF（10%）、科创板人工智能ETF（5%）

2. 全天候多资产多策略ETF风险平价策略

   • 年化收益率: 13.69%
   • 最大回撤: -3.62%
   • 波动率: 4.70%
   • 夏普比率: 2.33
   • 持仓: 黄金ETF（8.40%）、纳斯达克100ETF（1.91%）、人工智能ETF（2.24%）、红利ETF（2.42%）、30年国债ETF（59.20%）

3. “复苏”固收+组合

   • 年化收益率: 7.63%
   • 最大回撤: -10.86%
   • 波动率: 7.06%
   • 夏普比率: 1.07
   • 持仓: 港股通ETF（59.20%）、长债ETF（59.20%）

4. 中美核心资产组合

   • 年化收益率: 32.90%
   • 最大回撤: -18.23%
   • 波动率: 15.48%
   • 夏普比率: 1.79
   • 最新持仓: 红利低波ETF、黄金ETF

5. 高景气/红利轮动策略

   • 年化收益率: 44.97%
   • 最大回撤: -26.71%
   • 波动率: 29.51%
   • 夏普比率: 1.33
   • 最新持仓: 创业板ETF（50%）、科创50ETF（50%）

6. 双债LOF增强策略

   • 年化收益率: 4.50%
   • 最大回撤: -2.26%
   • 波动率: 2.95%
   • 夏普比率: 0.83

7. 结构化风险平价策略(QDII)

   • 年化收益率: 13.66%
   • 最大回撤: -2.38%
   • 波动率: 4.60%
   • 夏普比率: 2.37

指数基金新发市场追踪

1. 新申报指数基金

   • 本周共申报13只指数基金，其中10只为ETF。
   • 包括鑫元中证800自由现金流ETF、华安港股通互联网ETF、华夏工业有色金属ETF等。

2. 新成立指数基金

   • 本周共11只新成立基金，其中5只为指数基金。
   • 新成立基金包括工银创业板新能源ETF、广发国证工业软件ETF、国泰港股通汽车产业ETF等。

3. 下周首发指数基金

   • 下周将有14只指数基金发行，其中11只为ETF。
   • 包括东财上证科创200指数ETF、泰康中证有色金属矿业ETF、国泰上证科创板人工智能ETF等。

4. 下周新上市指数基金

   • 下周将有7只指数基金上市，包括易方达中证港股通高股息ETF、鹏华中证全指食品ETF、华夏中证全指食品ETF等。

ETF资金流向

1. 不同资产类别ETF资金流向

   • A股ETF净卖出4.1亿元，债券ETF净卖出664.4亿元，商品ETF净买入68.9亿元，跨境ETF净买入134.2亿元。

2. A股ETF细分类别资金流

   • 宽基ETF中，中证500净卖出-131亿元，沪深300净卖出-32.86亿元。
   • 行业ETF中，有色金属、军工、化工增持规模靠前，银行、电新、电子资金离场。
   • 主题ETF中，机器人净卖出-13.44亿元。
   • 防御类ETF在震荡市中获青睐，自由现金流ETF净买入规模持续靠前，红利ETF遭止盈离场。

3. 跨境ETF细分市场资金流

   • 跨境ETF本周净买入134亿元，其中港股ETF净买入138亿元。
   • 全球市场ETF中，中概互联ETF净买入1.05亿元，港股通互联网ETF净买入17.55亿元。

4. 商品ETF细分市场资金流

   • 商品类ETF中，黄金ETF净买入55亿元。

市场表现复盘

1. 全球大类资产表现回顾

   • A股市场中，科创50指数本周涨幅9.80%，中证500涨幅7.92%，万得全A涨幅5.11%。
   • 美股市场中，纳斯达克指数涨幅1.88%，标普500涨幅1.57%。
   • 欧洲市场中，德国DAX涨幅2.94%，法国CAC40涨幅2.04%。
   • 国内债券市场中，中证转债涨幅4.45%，中债-国债总财富指数跌幅-0.28%。

2. 一级行业表现回顾

   • 国防军工本周涨幅14.56%，传媒涨幅13.55%，有色金属涨幅8.66%，计算机涨幅8.42%，医药涨幅7.70%，电子涨幅7.39%，煤炭涨幅6.26%，房地产涨幅5.84%，设备及新能涨幅4.96%，商贸零售涨幅4.43%，建材涨幅4.00%，轻工制造涨幅3.47%，钢铁涨幅3.35%，综合涨幅3.17%，纺织服装涨幅2.89%，非银行金融涨幅2.77%，汽车涨幅2.73%，消费者服务涨幅2.54%，综合金融涨幅2.48%，力及公用事涨幅2.40%，家电涨幅2.19%，食品饮料涨幅2.14%，通信涨幅1.61%，农林牧渔涨幅0.99%，石油石化涨幅0.17%，交通运输跌幅-0.03%。

总结

本报告展示了多种ETF投资策略的表现、新发基金动态、资金流动趋势及市场整体表现。其中，鑫选ETF绝对收益策略和全天候多资产多策略表现突出，而“复苏”固收+组合则在应对市场变化中展现出优化效果。商品类ETF中黄金ETF表现强劲，跨境ETF整体净买入规模显著。A股市场多个行业ETF表现良好，尤其是国防军工、传媒和有色金属等。整体来看，ETF市场在2026年初表现活跃，多种策略和产品在市场中获得资金青睐。