20150630-中国银河-电力设备与新能源行业中期投资策略_重点把握国企改革等六条投资主线_32页_1mb

电力设备与新能源行业2015年中期投资策略总结

核心内容

本报告围绕2015年电力设备与新能源行业的中期投资机会，提出了六大投资主线，涵盖国企改革、售电侧放开、能源互联网、中国制造2025、特高压建设、新能源汽车发展等。报告重点分析了各领域的发展趋势、政策支持、技术突破及投资标的推荐。

主要观点

1. 国企改革：核心在于提升资产经营效率，实现国家和公众的双赢。能源类国企通过提高资产证券化率，引入社会公众资本，提升整体资产的经营效率。推荐关注东方能源、吉电股份、国电南自、中国西电等。

2. 售电侧放开：售电企业将通过提供有竞争力的电价套餐、资金实力、用户基础和差异化服务成为新市场主体。推荐许继电气、四方股份，关注智光电气、中恒电气、国电南瑞、长园集团等。

3. 能源互联网：以特高压为基础，扩大清洁能源消纳和调峰能力，解决弃风、弃光问题。推荐阳光电源、金风科技。

4. 中国制造2025：两大主题为智能制造和制造业由生产型向服务型转变。推荐汇川技术，关注长园集团、宏发股份。

5. 特高压建设：2015年特高压建设明显加快，成为能源互联网的基础。推荐许继电气、平高电气。

6. 新能源汽车：产销量持续井喷，带动产业链需求增长。推荐东源电器，关注特锐德、信质电机、大洋电机、江苏国泰等。

关键信息

国企改革

• 提升资产证券化率，引入社会公众资本，实现国有资产保值增值。
• 防止国有资产流失，推动优质资产注入上市公司。
• 推荐东方能源、吉电股份、国电南自、中国西电等。

售电侧放开

• 售电主体包括发电企业、高新园区、节能服务公司等。
• 售电公司的核心竞争力体现在电价套餐、资金实力、用户基础和差异化服务。
• 推荐许继电气、四方股份，关注智光电气、中恒电气、国电南瑞、长园集团等。

能源互联网

• 特高压建设有助于扩大清洁能源消纳能力，解决弃风弃光问题。
• 推荐金风科技、阳光电源。

中国制造2025

• 智能制造的第一步是智能装备，包括工业机器人、高档数控机床等。
• 控制器是实现装备互联和全厂整合的关键。
• 推荐汇川技术，关注长园集团、宏发股份。

特高压建设

• 2015年“两交两直”共4条特高压线路已开工，预计下半年还将有3条直流线路核准。
• 推荐许继电气、平高电气。

新能源汽车

• 2015年上半年新能源汽车产量同比增长近3倍，预计全年销量将超过20万辆。
• 充电桩盈利模式确立后将进入大规模建设期。
• 推荐东源电器，关注特锐德、信质电机、大洋电机、江苏国泰等。

推荐标的

• 国企改革：东方能源、吉电股份、国电南自、中国西电
• 售电侧放开：许继电气、四方股份、智光电气、中恒电气、国电南瑞、长园集团
• 能源互联网：金风科技、阳光电源
• 中国制造2025：汇川技术、长园集团、宏发股份
• 特高压建设：许继电气、平高电气
• 新能源汽车：东源电器、特锐德、信质电机、大洋电机、江苏国泰

总结

2015年电力设备与新能源行业在政策支持、技术进步和市场扩张的多重驱动下，呈现出积极的发展态势。国企改革、售电侧放开、能源互联网、中国制造2025、特高压建设、新能源汽车发展六大主线构成了行业投资的核心方向。通过提升资产经营效率、优化资源配置、推动智能制造、促进新能源发展，行业有望实现持续增长。重点推荐的标的涵盖了各个领域的核心企业，投资者可重点关注其在政策与市场中的表现。