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黑色金属日报总结

核心内容概述

本报告由银河期货研究员周涛发布，汇总了8月3日铁合金市场的最新动态，包括期货价格、现货价格、基差、价差、原材料价格及成本利润等关键数据。报告指出，铁合金市场整体偏弱，硅铁与锰硅期货价格均出现下跌，但硅铁底部支撑较强，锰硅则呈现底部震荡态势。同时，报告提供了相关图表及附图，辅助分析市场走势。

主要观点

1. 期货市场表现

• 硅铁主力合约（SF）：收盘价5680，下跌0.46%，持仓量增加16429手。
• 锰硅主力合约（SM）：收盘价5602，下跌1.37%，持仓量增加14077手。
• 单边策略：硅铁基本面供需双降，但电价支撑较强；锰硅则因成本下移和需求疲软，呈现底部震荡。
• 套利策略：建议观望。
• 期权策略：建议卖出跨式期权组合。

2. 现货市场情况

• 硅铁：
  • 内蒙：现货价格5600，日变动-50，周变动-120。
  • 宁夏：现货价格5600，日变动-50，周变动-100。
  • 青海：现货价格5600，日变动-20，周变动-100。
  • 江苏：现货价格6050，日变动0，周变动0。
  • 天津：现货价格6180，日变动0，周变动+30。
• 锰硅：
  • 内蒙：现货价格5550，日变动-50，周变动-50。
  • 宁夏：现货价格5480，日变动-70，周变动0。
  • 广西：现货价格5600，日变动-50，周变动-80。
  • 天津：现货价格5600，日变动-50，周变动-70。
  • 江苏：现货价格5650，日变动-50，周变动-80。

3. 基差与价差分析

• 硅铁基差：
  • 内蒙-主力：当日-80，日变动+52，周变动+96。
  • 宁夏-主力：当日-80，日变动+52，周变动+116。
  • 青海-主力：当日-80，日变动+82，周变动+116。
  • 江苏-内蒙：当日+450，日变动+50，周变动+120。
• 锰硅基差：
  • 内蒙-主力：当日-52，日变动+28，周变动+62。
  • 宁夏-主力：当日-122，日变动+8，周变动+112。
  • 广西-内蒙：当日+50，日变动+0，周变动-30。
• SF-SM价差：当日78，日变动-24，周变动-104。

4. 原材料市场动态

• 锰矿：
  • 澳块：当日38，日变动-0.2，周变动-1。
  • 南非半碳酸：当日33.5，日变动-0.2，周变动-1。
  • 加蓬块：当日38.2，日变动-0.1，周变动-1.1。
• 兰炭小料：
  • 陕西：当日820，日变动+20，周变动+20。
  • 宁夏：当日860，日变动+20，周变动+20。
  • 内蒙：当日810，日变动+20，周变动+20。

5. 成本与利润分析

• 硅铁成本与利润：
  • 内蒙：生产成本5610，利润-60。
  • 宁夏：生产成本5584，利润-84。
  • 陕西：生产成本5648，利润-168。
  • 青海：生产成本5189，利润+331。
  • 甘肃：生产成本5736，利润-216。
• 锰硅成本与利润：
  • 内蒙：生产成本5650，利润-50。
  • 宁夏：生产成本5786，利润-236。
  • 广西：生产成本6191，利润-541。
  • 贵州：生产成本6099，利润-499。

关键信息

• 供应端：甘肃某大型硅铁企业全线停炉，日供应量减少约700吨；合金厂利润不佳，供应端维持低位。
• 需求端：钢材表需与产量继续下降，拖累铁合金原料需求。
• 成本端：青海、宁夏电价略有上涨，对硅铁底部支撑较强；锰矿价格延续下行趋势，成本端继续下移。
• 市场展望：硅铁基本面供需双降，但电价支撑较强，预计底部震荡；锰硅因成本下移与需求疲软，底部震荡为主。

附图说明

• 图1：铁合金主力合约走势回顾。
• 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差。
• 图3：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
• 图4：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
• 图5：硅铁现货价格。
• 图6：硅锰现货价格。
• 图7：铁合金电价（元/度）。
• 图8：硅铁成本与利润。
• 图9：硅锰成本与利润。

重要资讯

1. 甘肃硅铁企业停炉：涉及7台40500kVA矿热炉，单日供应量减少约700吨。
2. 中钢协出口政策：强调出口管理，推动钢铁出口向高端化、绿色化转型。

作者承诺与免责声明

• 周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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