20210713-华鑫证券-反弹并不及预期_5页

文档总结

核心内容

本报告发布于2021年7月13日，主要内容围绕A股市场反弹情况、两融市场数据以及当前市场关注的主题进行分析，旨在为投资者提供策略建议和行业展望。

市场反弹情况

• 市场表现：7月12日，A股市场高开高走，创业板指大涨逾4%，创6年新高，逼近沪指点位。上证指数上涨0.67%，深证成指上涨2.14%，创业板指上涨3.68%。
• 成交量：两市成交额突破1.3万亿元，创近一年新高，显示市场活跃度提升。
• 北向资金：北向资金净买入16.42亿元，表明外资对A股市场信心有所恢复。
• 策略建议：市场反弹基本符合预期，但由于缺乏放量长阳线，后续建议逢高减仓，警惕市场回调风险。

双融市场数据

• 融资融券余额：截至7月12日，上交所融资融券余额为9711.47亿元，较前一交易日增加65.53亿元；深交所为8333.82亿元，增加51.63亿元；两市合计18045.29亿元，增加117.16亿元。
• 融资交易：沪市融资净买入额为52.41亿元，深市为37.44亿元，全部A股合计89.85亿元。
• 融券交易：沪市融券卖出量为2.26亿股，深市为0.89亿股，全部A股合计3.15亿股。

主题追踪与行业分析

1. 网络安全

• 催化剂：工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-23年)》，提出加强重点领域网络安全供给，推动网络安全产业资本赋能，目标到2023年产业规模超过2500亿元，年复合增长率超15%。
• 投资建议：网络安全行业将受益于政策推动，迎来发展机遇。

2. CXO（合同研发生产组织）

• 催化剂：CDE发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，提高创新药研发门槛，减少同质化竞争，有利于CXO行业长期发展。
• 投资建议：CXO行业前景良好，对真正从事创新研发的企业是利好信息。

3. 锂电池

• 催化剂：三季度锂电消费旺季临近，锂电上游原材料价格持续上涨，锂资源供应偏紧，需求不断拉升，预计未来半年锂电设备需求将集中释放。
• 投资建议：锂电产业链受益于涨价潮和全球新能源车渗透率提升，成长空间较大。

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

等级	投资建议	预期个股相对沪深300指数涨幅
1	推荐	>15%
2	审慎推荐	5%—15%
3	中性	(-)5%—(+5%)
4	减持	(-)15%—(-)5%
5	回避	<(-)15%

行业投资评级

等级	投资建议	预期行业相对沪深300指数涨幅
1	增持	明显强于沪深300指数
2	中性	基本与沪深300指数持平
3	减持	明显弱于沪深300指数

分析师简介

• 严凯文：华鑫证券策略研究员，执业证书编号S1050516080001。
• 董冰华：华鑫证券主题策略研究员，执业证书编号S1050515080001。

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• 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用。
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总结

本报告指出，A股市场在降准消息推动下出现反弹，但后续行情可能趋于平稳，建议投资者逢高减仓。同时，网络安全、CXO和锂电池行业因政策利好和市场需求增长，具备较好投资机会。投资者需关注市场风险，如疫情控制、宏观经济、流动性及政策预期等。