20250124-瑞达期货-铝类市场周报_假期将至需求回落_铝类或将偏弱震荡_19页_1mb

瑞达期货铝类市场周报总结

1、行情回顾与展望

本周沪铝主力合约涨跌幅为-0.34%，收于20400元/吨；氧化铝主力合约涨跌幅为-0.65%，收于3634元/吨。市场呈现震荡偏弱走势。展望下一周，国际方面有利好的降息预期波动；国内方面零售数据显示消费复苏势头，全年消费总额同比上涨3.5%。基本面上，氧化铝供应端受制于国内矿复产消息未出及海外土矿发运受阻，供应略紧，但假期与行业淡季压制产能。进口方面因内外价差不显著，进口量有限，总体供应或收窄。电解铝供应基本持稳，但利润增加或刺激后续产量提升；需求因春节前旺季结束出现回落，假期后修复节奏待观察，终端消费如城市化、基建等政策支持下有望回升。整体上，基本面处于供应稳定、需求偏弱但预期向好的局面。操作建议轻仓逢高抛空铝空头头寸，氧化铝轻仓偏弱震荡操作，并注意风险控制。

2、期现市场观察

数据指出周内持仓量增加净持仓有所变动，结合LME升贴水变化以及铜铝价差缩小等迹象，显示铝锌与铜铝之间联动性增强可能。现货市场整体收跌，进口期权窗口未完全打开；库存减少与仓单变化显示供需紧张压力初现。铝土矿进口量有所增加，但氧化铝产量同比增加仍对价格有所扰动。建筑等方面数据呈现积极信号但总体增长尚待比较。

3、期权市场分析

根据技术面测算，近期铝价或承压运行，建议投资者或考虑构建卖出认购期权策略。

本报告仅供参考，投资风险自负。