20241029-国盛证券-中复神鹰-688295.SH-外部市场疲软_坚持夯实内在_3页_715kb

报告总结：中复神鹰2024年三季度报表显示公司前三季度营收下滑30.46%，净亏损834万元。其中第三季度单季度收入也同比下降30.09%，扣非亏损环比大幅增加98.14%。

业绩降幅巨大主要源于：(1)碳纤维产品持续降价，复合神鹰主营产品均价下降对盈利带来压力，其中T700型号产品降幅尤为明显；(2)收入规模收缩后费用摊薄效果减弱，导致各项费用率上升；(3)由于行业供过于求，市场需求未能达到预期。

在行业基本面偏弱的情况下，公司正积极采取三项措施应对挑战：优化成本控制、开发高端产品线、拓展新应用市场。同时，由于行业周期尚未触底，分析师调整盈利预期，预计未来两年将持续亏损，但仍维持"买入"评级。

风险要素包括：原材料价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧。

关键业务建议：公司持续打磨内功，保持研发优势，积极适配市场变化