20260628-华泰期货-新能源及有色金属周报_周价格大幅下跌_基本面多空博弈_7页_1mb

碳酸锂市场周度分析总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场整体呈现震荡走弱趋势，2609合约价格从周一的157220元/吨下跌至周五的150220元/吨，周涨幅达-6.4%。价格波动剧烈，最高触及163940元/吨，最低至145000元/吨，周内减仓7492手。市场多空博弈加剧，短期价格区间波动成为主流。

主要观点

价格端

• 碳酸锂期货价格周内大幅下跌，跌幅达6.4%。
• 价格波动剧烈，周内高低价差显著，显示市场情绪不稳定。
• 本周减仓7492手，市场投机情绪有所降温。

供应端

• 锂盐厂周度总产量为26642吨，环比上升243吨，显示供应端持续增长。
• 不同原料生产情况：
  • 辉石产碳酸锂：15629吨（环比+211吨）
  • 云母产碳酸锂：3180吨（环比+20吨）
  • 盐湖产碳酸锂：4585吨（环比-15吨）
  • 回收产碳酸锂：4585吨（环比-15吨）

消费端

• 磷酸铁锂产量环比增长5.47%，显示储能需求维持高景气。
• 三元材料产量环比下降1.33%，钴酸锂、锰酸锂产量微增，六氟磷酸锂产量大幅增长9.46%，表明部分锂化工产品需求有所回暖。

库存端

• 现货库存为95812吨，环比减少833吨，库存水平整体下降。
• 下游库存增加1595吨，冶炼厂库存微增122吨，其他库存减少2550吨，显示库存结构有所变化。

关键信息

• 价格走势：碳酸锂价格持续下跌，但下游刚需支撑市场底部。
• 库存变化：现货库存下降，但下游库存增加，反映市场供需关系的调整。
• 成本与利润：自有矿一体化企业仍具成本优势，外购矿石加工企业利润承压。
• 市场预期：若津巴布韦锂矿持续出货，短期锂价或受压制。

策略建议

• 单边策略：短期采用区间操作策略，关注价格波动区间。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无明显策略建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期，可能对锂价形成支撑。
2. 矿端复产不及预期，可能加剧供应紧张。
3. 宏观情绪及持仓变动可能对市场产生较大影响。

图表说明

• 图1至图15展示了锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、三元材料等产品的价格走势及库存变化，数据来源包括SMM、同花顺、Mysteel等。
• 图表内容有助于分析市场供需变化及价格波动趋势。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704

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