20250714-财信证券-可转债周报_权益情绪回暖_转债顺势而为_10页_568kb

可转债周报分析总结

次级市场表现

本周可转债市场跟随权益市场回暖。上证指数周环比上涨1.09%，中证转债指数周环比上涨0.76%。利率债收益率普遍上行，1年期国债收益率上升3个基点，10年期国债收益率上升2个基点。行业表现分化，非银金融、社会服务等板块涨幅较大，而银行、汽车等行业表现较弱。

估值分析

转债价格中枢上行，本周全市场转债价格中位数和算术平均数分别上涨0.8%和1.15%。转股溢价率整体下降，全市场转股溢价率中位数和算术平均数分别下跌1.35个百分点和1.59个百分点，表明估值分化加剧。

初级市场动态

上周共发行1只转债，规模49亿元，涉及公用事业；上市2只转债，规模分别为6.15亿元和4.60亿元，案件电子和电力设备行业。

核心观点与推荐

市场权益情绪回暖，转债顺势上涨，预计权益市场维持震荡偏强，但需警惕估值回落风险。建议持仓配置，优先关注中高评级大盘转债、科技板块（如AI、机器人）及相关反内卷方向，如光伏、锂电和钢铁等。

风险提示

估值回落风险与股市波动风险。退散市场有风险，投资需谨慎。